中国证券报

　　最高检提出，会同中国证监会深化资本市场法治建设，完善证券检察派驻工作机制 从严惩治证券犯罪 维护资本市场安全

　　1月19日在京举行的全国检察长会议上，最高人民检察院对充分运用法治力量服务高质量发展等方面作出部署。最高检要求，检察机关要依法维护经济金融安全，严惩严重经济犯罪，促进营造法治化营商环境。

　　最高检要求，严惩走私出口战略矿产等犯罪，维护国家战略利益；会同金融监管总局等依法治理金融领域非法中介乱象，严惩非法集资、金融诈骗等犯罪，全链条打击金融“黑灰产”，保障金融稳健运行，保护人民群众财产安全；加大反洗钱工作力度，突出惩治利用地下钱庄、虚拟币洗钱等犯罪。最高检提出，会同中国证监会深化资本市场法治建设，完善证券检察派驻工作机制，从严惩治财务造假、操纵市场等证券犯罪，维护资本市场安全。

　　最高检强调，要聚焦做强国内大循环，依法服务建设强大国内市场、加快构建高水平社会主义市场经济体制。坚持和落实“两个毫不动摇”，落实民营经济促进法，依法平等保护各类经营主体。协同健全规范涉企执法长效机制，强化产权执法司法保护。深化违规异地执法和趋利性执法司法专项监督，完善监督措施，着重监督纠正涉企执法司法突出问题、普遍性问题，推动标本兼治。强化反垄断和反不正当竞争司法，依法服务全国统一大市场建设。

　　在强化新质生产力司法保障方面，最高检提出要把服务高水平科技自立自强作为重点，护航因地制宜发展新质生产力；着力加强原始创新和关键核心技术知识产权司法保护，加强对涉人工智能、具身智能、数据知识产权等前沿司法问题的研究指导，依法保护科技创新主体合法权益；深化知识产权恶意诉讼监督，协同国家知识产权局等开展知识产权代理行业专项整治，促进营造良好创新生态。最高检要求，深化知识产权检察综合履职，持续加强专业化建设，完善“一案四查”办案机制，提升知识产权检察保护能力水平。

　　股债期市场协同改革 提升服务高质量发展质效

　　“提升多层次股权市场包容性适应性”“推动债券市场提质量、调结构、扩总量”“稳步推进期货市场提质发展”……证监会2026年系统工作会议一系列部署，为新一年资本市场深化改革划定了清晰的路线。

　　市场人士认为，会议围绕“不断提高服务高质量发展质效”核心，聚焦提升股市、债市、期市服务能力，部署关键领域改革举措，标志着在服务国家战略与实体经济要求下，资本市场改革正朝着更深层次、更广维度系统推进，通过股、债、期市场的协同发展与制度创新不断提升服务经济高质量发展质效。

　　股权市场：提升包容性适应性

　　以改革攻坚提升服务高质量发展质效，首要聚焦于提升多层次股权市场的包容性与适应性。

　　五部门： 2026年起将遴选一批标杆零碳工厂

　　1月19日消息，工业和信息化部、国家发展改革委、生态环境部、国务院国资委、国家能源局近日联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，深挖工业和信息化领域节能降碳潜力，带动重点行业领域减碳增效和绿色低碳转型。其中，提出2026年起，遴选一批零碳工厂，做好标杆引领。

　　《指导意见》主要目标为：实施分阶段梯度培育，优先选择脱碳需求迫切、能源消费以电力为主、脱碳难度相对较小的行业先行探索，逐步完善相关规划设计、能源供应、工艺技术、管理运营和商业模式，待条件成熟后再向碳排放量强度高、脱碳难度大的行业逐步推进。2026年起，遴选一批零碳工厂，做好标杆引领。到2027年，在汽车、锂电池、光伏、电子电器、轻工、机械、算力设施等行业领域，培育建设一批零碳工厂。到2030年，逐步拓展至钢铁、有色金属、石化化工、建材、纺织等行业领域，探索传统高载能产业脱碳新路径。

　　零碳工厂建设是指通过技术创新、结构调整和管理优化等减排措施，实现厂区内二氧化碳排放的持续降低、逐步趋向于近零的过程。工业和信息化部节能与综合利用司有关负责人提出，零碳工厂不是绝对的“零”二氧化碳排放，而是在当前技术经济条件允许下，实现应减尽减并持续改进提升，保持工厂二氧化碳排放最低。

　　该负责人表示，零碳工厂是一个新生事物，各方面的认识还有较大差异。建设零碳工厂是一项综合性、系统性工程，涉及能源结构、工艺技术、资金投入、管理服务等多个方面。

　　今年首次结构性“降息”落地 释放稳增长强信号

　　1月19日，今年首次结构性“降息”正式落地。中国人民银行日前发布消息，决定自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25%。

　　央行副行长邹澜日前表示，下调各类结构性货币政策工具利率，提高银行重点领域信贷投放的积极性。

　　这一举措与一季度银行信贷投放高峰形成精准衔接，为全年信贷工作开好局、起好步提供政策支撑。中信证券宏观与政策首席分析师杨帆表示，此次各类结构性货币政策工具利率下调将有助于提升银行参与积极性，并推动相关贷款加快落地。民生银行首席经济学家温彬表示，一季度是银行信贷投放高峰，央行在今年初及时推出一系列结构性工具改革举措，有利于降低银行负债成本，提高结构性工具的吸引力。

　　从银行净息差角度看，此次调整起到了双向赋能作用。方正证券研究所固收首席分析师李清荷表示，当前银行净息差虽企稳，但仍处于历史低位。结构性“降息”一方面可以提振社会总体融资需求，降低综合融资成本；另一方面也能降低银行付息成本，维护整体净息差，支持银行贷款投放。

　　上海证券报

　　国家统计局回应热点问题 物价温和回升有利因素在累积 “十四五”时期经济发展实现新跨越

　　如何看待2025年的物价表现？如何展望2026年的物价走势？如何总结“十四五”、展望“十五五”，国家统计局1月19日在国新办新闻发布会上予以回应。国家统计局表示，从基本面和政策支撑看，今年消费需求有望逐步扩大，物价稳定运行有基础。“十五五”时期，我国发展环境面临深刻复杂变化，但我国经济长期向好基本面没有改变。

　　物价温和回升有利因素在累积

　　2025年，居民消费价格与2024年持平，月度同比变化小幅波动。分类别看，食品烟酒价格同比下降0.7%，生活用品及服务价格同比上涨0.9%。在食品烟酒价格中，猪肉价格同比下降6.1%，鲜菜价格同比下降3.9%，粮食价格同比下降1.0%，鲜果价格同比上涨1.2%。

　　国家统计局局长康义表示，对价格问题，要全面看、辩证看，既要看总体，也要看结构，还要结合政策动态看。CPI运行有明显的结构性特征，食品和能源价格下降对整个CPI的影响比较大。

　　“十五五”4万亿元投资引关注 国网今年重点工作进一步细化

　　截至1月19日收盘，特高压概念指数涨幅达6.69%，居所有概念板块第一。涨停个股全部为国家电网公司（下称“国网公司”）长期电力设备供应商，表明国网公司“十五五”期间固定资产投资预计将达4万亿元的消息对市场仍产生持续性的影响。

　　在近日召开的国网公司2026年工作会议上，国网公司多位分部或下属重点公司负责人介绍了工作重点。

　　比如，国网华中分部将推进华中特高压交流主网架向南向北发展。推动长南Ⅱ回特高压交流及腾格里—江西、陕西—河南特高压直流等重大工程早日核准和落地实施，保障湘粤、闽赣背靠背等灵活互济工程顺利投运。国网公司西南分部将加快陇电入川、疆电入川渝等跨区工程进度，用好用足坤渝、渝鄂、德宝等跨区通道，加大省间余缺互济力度。

　　另据国网公司近日发布，2025年，大同—怀来—天津南、蒙西—京津冀等特高压工程相继开工，下一步将开工建设浙江特高压交流环网、攀西特高压交流工程，加快推进大同—怀来—天津南、阿坝—成都东、蒙西—京津冀等特高压工程，以及按期投运陕北—安徽、甘肃—浙江等特高压工程。业界普遍预计，今年还将有多条特高压工程获得核准。随着特高压工程开工放量，国网公司将进一步加大各类电力设备招标力度。

　　A股再融资市场活跃 上市公司募资加码产业创新升级

　　2026年伊始，A股再融资市场以活跃的态势拉开序幕。

　　据上海证券报记者不完全统计：1月以来，已有37家公司新发布再融资预案，包括定向增发、可转债等多种形式；三大交易所已累计更新上市公司再融资相关事项76例，其中28家公司的再融资事项获得注册生效，即将步入发行阶段。从募资投向看，上市公司募集资金均用于夯实主业、扩充先进产能、技术升级及补充流动资金。

　　全球资本“迁徙”进行时：对中国资产态度转为“计划布局”

　　全球资本的“迁徙”正在进行中。

　　2026年开年，亚洲科技股显著跑赢美股科技板块，折射出资金流向的深层逻辑：随着美联储进入降息通道、美元资产吸引力减弱，国际资本正在重新评估全球资产配置的风险与回报关系。过去十余年“资金单向流向美国”的格局正在出现松动，非美资产尤其是亚洲市场，似乎成了外资投资的“下一站”。

　　在此过程中，外资对中国资产的态度也逐渐从观望转为“计划布局”。同时，多位业内人士透露，开年外资机构关注的不再只是“long-short”策略（股票对冲策略），也包括“long only”策略（股票多头策略）。

　　非美资产吸引全球资本目光

　　证券时报

　　“猴子军团”扰动港股打新市场？ 接近监管人士：谣言！技术和流程均无法实现

　　2025年以来，港股打新市场分外火热，但随之也产生了诸多谣言，比如近期所谓“猴子军团勇闯港股首次公开招股（IPO）打新市场”的传闻。

　　近日，有网络自媒体传闻称，有团队通过持有新西兰等地牌照的券商以较宽松审批程序批量开设虚假人头户口，类似孙悟空分身的“猴子军团”活跃参与香港IPO市场，估计相关证券户口数量已增至约20万，极大地扰动了当前的港股IPO打新，大幅压低散户的中签概率。

　　相关消息还称，“猴子军团”开户流程无需人脸识别验证，只需提供身份信息即可完成，更可以使用非本人名下的银行卡进行资金访问，形容“这就像孙悟空的猴毛一样，一吹就能变出很多账户来”。

　　对此，证券时报记者从一位接近监管的香港资深市场人士处了解到，关于所谓港股打新中出现大量“猴子军团”虚假账户的传闻纯属谣言，技术和流程上根本无法实现。

　　增长5%！2025年中国GDP跨越140万亿元关口

　　1月19日，国新办举行2025年国民经济运行情况发布会。国家统计局局长康义表示，面对复杂严峻的外部环境和国内多重挑战，中国经济顶住压力、稳中提质，全年国内生产总值（GDP）同比增长5.0%，经济总量首次突破140万亿元大关，“十四五”主要目标任务圆满完成。

　　经济总量再上新台阶

　　增长质量稳步提升

　　据统计，2025年我国GDP首次突破140万亿元，达到1401879亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。“十四五”以来，我国经济总量相继迈上110万亿元、120万亿元、130万亿元、140万亿元台阶。

　　多地部署数字人民币年度重点工作 主攻跨境支付与普惠金融

　　随着试点范围有序扩大、应用场景持续深化，数字人民币作为中国人民银行（下称“央行”）发行的法定数字货币，正逐步展现其在推动金融科技创新、提升支付效率、促进经济包容性增长等方面的系统性价值。

　　2026年伊始，上海、云南、重庆、四川等多地的央行分支机构陆续召开年度工作会议，在系统总结2025年工作成果的基础上，明确部署了新一年发展数字人民币的重点任务。

　　在央行“稳步发展数字人民币”的框架指引下，各地正结合区位优势和发展重点，在跨境贸易、普惠金融、国际金融中心建设等关键领域，形成差异化、协同化的发展路径。

　　技术突破叠加政策红利 核聚变产业入机构法眼

　　1月19日，能量奇点官方宣布，洪荒70高温超导托卡马克取得新突破，在第5609次实验中成功实现了335秒稳态长脉冲等离子体运行。

　　据悉，洪荒70长脉冲运行实验自2025年11月启动，在2026年1月6日的第5319次实验中实现了120秒稳态长脉冲等离子体运行。随后，公司改进了装置的壁处理方式，进一步降低等离子体杂质，使得运行脉冲长度稳步提升，并迅速突破300秒。

　　能量奇点成立于2021年，是国内第一家聚变能源商业公司，聚焦于有商业发电潜力的高磁场、高参数、紧凑型高温超导托卡马克装置及其运行控制软件系统研发。

　　我国核聚变能源工程化已进入实质性、体系化的产业协同攻关新阶段。1月16日，在2026核聚变能科技与产业大会上，合肥综合性国家科学中心能源研究院与多家产业链龙头企业及研究机构签署系列合作协议，宣布共建多个聚焦核聚变关键技术的联合实验室，包括先进偏滤器联合实验室、聚变高端金属材料研发联合实验室、高倍率储能器件及高性能装备联合实验室和核聚变电真空装备研制联合实验室等。

　　证券日报

　　多措并举持续优化“长钱长投”市场生态

　　近日，中国证监会2026年系统工作会议明确将“全力营造‘长钱长投’的市场生态”列为年度核心任务之一，提出从资金渠道、产品供给、理念引导等方面破题，直指畅通中长期资金入市的“最后一公里”。

　　中长期资金是资本市场重要的专业投资力量，是维护资本市场平稳健康运行的“压舱石”“稳定器”。如何促成这类“长钱”实现“长投”，始终是监管深化投融资综合改革的核心发力点。

　　接受《证券日报》记者采访的专家表示，当前“长钱”入市已取得突破性进展，政策组合拳与机制改革为生态构建筑牢根基，但“长投”生态的优化完善仍需多维度发力、系统性推进。未来需聚焦制度障碍破除、产品供给升级、投资理念培育等关键环节，持续畅通中长期资金入市路径。

　　“长钱”入市获重要突破

　　“一行一局一会”工作会议释放哪些信号？

　　近日，中国人民银行（以下简称“央行”）、国家金融监督管理总局（以下简称“金融监管总局”）和证监会先后召开年度工作会议。作为我国金融调控的核心部门，“一行一局一会”的年度部署，向来是观察宏观政策取向的重要窗口。

　　整体来看，今年三部门的政策主线保持稳定，但重点表述更为集中，制度安排更加清晰。一些在2025年已出现的政策方向，在2026年被进一步强化和机制化，释放出新信号。

　　其一，2026年工作重点既有延续也有深化。

　　今年“一行一局一会”的政策基调，并未发生方向性变化。稳增长、促高质量发展、防风险等，仍是三部门的共同主线。这种连续性本身就是稳定市场预期的关键支撑。

　　2025年国内生产总值突破140万亿元 同比增长5.0%

　　1月19日，国家统计局发布数据显示，初步核算，2025年全年国内生产总值（GDP）1401879亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5%。

　　在当日国新办举行的新闻发布会上，国家统计局局长康义表示，2025年是“十四五”规划收官之年，也是中国式现代化进程中具有重要意义的一年。这一年，我国发展历程很不平凡，取得的成绩令人鼓舞，经济顶压前行、向新向优发展，主要预期目标圆满实现，“十四五”胜利收官，第二个百年奋斗目标新征程实现良好开局。

　　GDP首次跃上140万亿元新台阶

　　康义表示，2025年，国内生产总值首次跃上140万亿元新台阶，比上年增长5.0%；城镇调查失业率平均值为5.2%，就业保持总体稳定；货物贸易规模再创新高，外汇储备余额超过3.3万亿美元。对于我国这样超大体量的经济体而言，在各种风险挑战交织的背景下，能够实现这样的稳定发展很不容易。

　　信息公开规范就位 慈善信托发展可期

　　1月19日，“上善”系列百利宏荣才慈善信托完成备案，慈善信托再添新成员。

　　作为信托公司业务三分类之一，慈善信托目前规模已突破百亿元，并于近日迎来了信息公开规范——民政部、金融监管总局联合公布《慈善信托信息公开办法》（以下简称《办法》），将自2026年4月1日起施行。

　　在业内人士看来，随着《办法》的正式实施，慈善信托将迎来新发展阶段，未来或将呈现资产结构多元化、“慈善+金融”深度融合、业务专业化与精细化等发展趋势。