中国证券报

人形机器人“上保险” 护航具身智能走出实验室

8月26日，第二届世界人形机器人（886069）运动会闭幕。赛场上，机器人在短跑、跳高、跳远等项目屡屡刷新人类世界纪录；赛场外，它们在多场景得以落地，从“运动起来”到“悄悄上岗”——从工厂生产线上的器件装配员，到仓储物流车间的分拣员，再到医疗健康领域的康复助手、养老帮手……一场关于安全性和可靠性、规模化与商业闭环的检验同步开启。

赛场内外，人形机器人（886069）的“护航者”正在织密保障网络，为具身智能走出实验室扫清障碍，消解产业落地的后顾之忧。中国证券报记者了解到，保险公司提供的机器人保险、具身智能保险，保障不仅覆盖应用端，如针对硬件损毁、电气故障、网络安全（885459）等风险推出的本体损失险与第三者责任险，还进一步向人形机器人（886069）研发、生产等全链条延伸。

中证商品期货系列板块指数发布

● 本报记者 胡雨

8月26日，中证商品期货系列板块指数正式对外发布。该系列指数是在中证商品指数（850001）公司已发布的中证商品期货指数的编制框架下，采用相同编制逻辑、板块分类标准和产业链上下游关系形成的板块类期货指数。

板块架构上，该系列指数自上而下划分为一至四级共20套指数，每套指数各对应一条价格指数和一条超额收益指数，共计40条。其中，一级指数2套包括工业品（850100）、农畜板块。二级指数6套包括能源（850101）化工（850102）、有色金属（1B0819）、黑色、贵金属（881169）、农产品（850200）、畜产品板块。三级指数7套包括能源（850101）、化工（850102）、油脂油料（850201）、谷物、软商品、黑色原料、黑色成材板块。四级指数5套包括油品、烯烃、橡胶、芳烃、聚酯板块。

中证商品期货系列板块指数以市场需求为导向，充分发挥我国完备产业链基础与期货市场品种体系优势，沿用中证商品期货指数成熟编制框架，采用自上而下的构建方式，分层搭建各板块指数，与既有指数一体衔接，共同构成架构完备、层次清晰、规则一致和兼具大宗商品宏观运行观测与微观风险管理等功能的中证商品指数（850001）体系。该系列指数聚焦功能发挥与落地实施，统筹兼顾宏观监测、企业经营、机构投资等多元应用场景，既可精准、客观表征各商品期货细分板块价格运行趋势，为监管研究、产业研判、市场分析提供指数工具；又可反映商品板块期货投资的收益走势，为投资者开展投资收益评价、业绩对标提供公允基准，丰富商品类资产配置工具，服务实体经济和期货市场高质量发展及高水平对外开放，助力我国在全球大宗商品领域的定价话语权与国际影响力稳步提升。

多轮驱动亮点突出 公募行业打磨盈利稳定性

● 本报记者 王鹤静

从近期多家公募机构上市股东披露的2026年半年报来看，在上半年权益、债券市场整体活跃的情况下，公募机构普遍把握住了市场机遇，通过改善业务结构以摆脱降费影响、重回盈利轨道。目前，已披露有20余家公募机构上半年的营业收入、净利润实现同比增长。

其中，华夏基金、南方基金、富国基金多条业务线发展齐头并进；鹏华基金、景顺（IVZ）长城基金、兴证全球基金、永赢基金等部分亮点业务表现突出，盈利能力稳步增长。业内人士表示，当前专户业务、养老金业务、ETF及指数投资、机构理财、跨境投资相关业务已成为公募行业的重点发力方向，多元化的业务布局往往能够帮助公募机构在市场波动环境下保持更强的盈利稳定性。

上半年业绩验真 医药基金“回血”进行时

● 本报记者 张舒琳

近期，创新药（002173）、CXO（医药研发生产外包）板块行情持续演绎。板块反弹带动一批医药主题基金净值加速回血，近三个月以来，多只医药行业基金大幅反弹，净值增长率超过30%。在机构投资者看来，医药行情正迎来逻辑切换，从估值修复逐步转向对临床数据、BD交易（商务拓展）兑现和订单增长的交叉验证。判断后市行情能否持续，需要紧盯临床数据、资金博弈、产业政策等多重变量。

医药基金净值修复

最新的催化因素来自8月26日，康方生物（HK9926）宣布其全球首创双抗依沃西联合化疗一线治疗胆道癌的Ⅲ期临床试验成功达成总生存期（OS）主要研究终点。8月25日晚间，信达生物（HK1801）披露半年报，上半年营收、净利润分别同比大增45%、50%。利好催化下，8月26日，港股通创新药（002173）指数盘中一度涨超3%。截至收盘，在香港挂牌的信达生物（HK1801）、康方生物（HK9926）股价分别大涨9.69%、5.96%。

上海证券报

打造“未来保险企业家”——专访友邦保险集团首席执行官兼总裁李源祥

作为国内首家外资独资人身保险公司，友邦人寿曾将保险营销员制度首次引进国内。如今，友邦保险（HK1299）的营销员招募策略再度升级——打造“未来保险企业家”。

近日，在友邦保险（HK1299）2026年半年度业绩说明会结束后，友邦保险（HK1299）集团首席执行官兼总裁李源祥接受了上海证券报记者专访。他告诉记者：“我对公司上半年的整体业绩表现比较满意，尤其是中国境内市场。我们在中国境内的营销员队伍整体产能高于行业平均水平，在这个基础上还能实现人力和产能的提升。”

2026年上半年，友邦保险（HK1299）新业务价值同比增长10%，税后营运溢利每股上升13%（预计超越2023年至2026年复合年均增长率9%至11%的目标），旗下子公司友邦人寿的营销员渠道新业务价值同比增长24%。

工业和信息化部：加快打造新兴支柱产业 推动未来产业成为新的经济增长点

加快推进新型工业化（886057），未来五年重点在哪？在国新办8月26日举行的“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上，工业（600528）和信息化部副部长辛国斌表示，将加快打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济（886067）、新型储能（885921）、智能机器人等新兴支柱产业，推动量子科技（885730）、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口（886047）、具身智能、第六代移动通信（6G）等未来产业成为新的经济增长点。

辛国斌表示：“十五五”时期将着力优化产业结构，统筹推进传统产业改造升级、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局，保持和发展好完整的产业体系。

在新兴产业培育壮大方面，辛国斌重点提到了新能源（850101）汽车产业。他说：当前新能源（850101）汽车产业发展存在一系列问题和挑战，非理性竞争问题仍然较为突出，一些“激进式”创新设计未经充分实验验证就装车应用，还出现了个别引发社会关注的汽车产品质量、自动驾驶安全等事件。这些问题不容忽视、不可回避，是“十五五”时期必须加力解决的重点问题。

为此，工业（600528）和信息化部已研究制定《智能网联新能源（850101）汽车产业发展“十五五”规划》，将通过规划引导、部门协同、政策支持等多措并举，推动产业持续高质量发展。

从产品输出走向生态扎根 新能源商用车出海驶入快车道

中国新能源（850101）商用车出海正迎来拐点。依托国内完备的产业链基础，重卡、物流车、Robovan等多条产品线海外市场开拓同步加速，批量订单接连落地。油电差价带来显著的运营成本优势，叠加各国政策推动，新能源（850101）商用车在海外的增长空间不断打开。

不过，出海不只是简单的产品贸易输出，各国法规、工况、基建条件差异较大，认证壁垒、维保短板、本地化适配等难题亟待破解。企业正在跳出单纯卖车思维，输出整车、补能、数字化管理、资产处置一体化方案。在业内专家看来，从贸易、制造、渠道到完整生态，行业竞争维度持续升级，只有实现车辆全生命周期（883436）稳定运营，真正扎根当地市场，中国新能源（850101）商用车才能构筑长期海外竞争力。

上海国资基金市级投后赋能协同平台正式启动 打造投后赋能“上海范式” 更好服务科创企业成长

建设上海（长三角）国际科技创新中心，上海正全力营造一流科创生态。8月26日，上海国资基金市级投后赋能协同平台（简称“投后赋能平台”）正式启动，首批国资应用场景同步发布。

围绕“建好、用好投后赋能平台”，上海市国资委提出，要整合资源、做实枢纽，精准对接、做强服务，完善机制、做优生态，把投后赋能平台办出特色、办出水平、办出成效，努力打造国资基金高质量发展的“上海样板”。

今年4月《关于进一步推动市国资委监管企业私募股权投资基金高质量发展的指导意见》印发以来，上海市国资委联动相关委办局，系统推进投后赋能平台建设，推动上海国投公司联合有关区、市属国企组建首批赋能联合体先行试点，搭建市区贯通、政企协同的赋能平台，健全基金“募投管退”全链条闭环服务体系，以资本赋能带动产业资源联动，进一步优化提升全市营商环境，培育完善上海科创产业生态。

上海国投公司党委书记、董事长袁国华在致辞时表示，2024年，上海国投公司成立了赋能公司，专注产业赋能与生态共建，至今已服务企业超千家。投后赋能协同平台的启动，既是从“公司赋能”到“平台赋能”的迭代升级，也是从“单点服务”到“体系协同”的功能跃升。

证券时报

公募基金七月末规模超三十九万亿元

8月26日，中基协最新公布的公募基金市场数据显示，截至2026年7月底，我国境内公募基金管理机构共165家，其中基金管理公司150家，取得公募资格的资产管理机构15家。

以上机构管理的公募基金资产净值合计39.11万亿元，相比6月底的39.67万亿元，环比下降5630.63亿元，结束了连续数月创新高的势头。

从基金种类分析来看，混合型基金是7月规模下降最多的基金品类，该类型基金在7月底为3.83万亿元，相比6月底的4.68万亿元，环比下降8471.44亿元，降幅高达18%。但份额方面，混合型基金环比仅下滑0.92%，小幅下降约230.63亿份。

从比例数据不难推测，混合基金规模急剧下滑主要原因系二级市场行情波动加大，7月份上证指数（1A0001）跌超6%，深证成指（399001）更是跌超16%。可见，即便混合型基金份额赎回有限，但是受净值下滑影响，整体规模下挫明显。

东莞证券“投融保研”探路 擦亮大湾区科技金融券商名片

科技金融是落实金融“五篇大文章”的重要抓手，也是联结科技创新与资本市场、培育壮大新质生产力的关键纽带。作为金融国企，东莞证券将深耕科技金融视作践行国家战略、服务产业升级的政治责任，同时也是抢抓机遇推进特色化转型的核心路径。

近日，东莞证券总裁杨阳接受证券时报记者采访，详细阐述公司锚定“大湾区科技金融券商新标杆”战略定位，以“投融保研”一体化协同服务体系赋能新质生产力的实践探索。

双轮驱动布局硬科技赛道

培育新质生产力，需要资本在企业早期承担孵化、陪跑功能。东莞证券依托全资子公司东证锦信、东证宏德开展战略投资，打造“基金管理+另类投资”双轮驱动体系，实现对企业全生命周期（883436）的覆盖。

伊利股份推出回购方案 陈发树持股比例上升

伊利股份（600887）8月26日晚间公告回购股份方案，公司基于对未来发展前景的坚定信心以及对公司价值的认可，拟以集中竞价交易方式，斥资10亿元至20亿元（含）回购公司股份，回购价格不超过39.53元/股。

本次回购股份将全部用于注销并减少注册资本，资金来源为自有资金，实施期限为自股东会审议通过之日起6个月内。按回购价格上限测算，本次预计回购股份数量约为2529.72万股至5059.45万股，占公司总股本的0.40%至0.80%。

值得注意的是，这并非伊利股份（600887）首次推出大手笔回购注销方案。2024年公司曾推出同等规模的回购方案，最终实际回购4054万股、耗资约10.07亿元，并已于2025年5月完成注销。

伊利股份（600887）当日晚间还披露了半年报，2026年上半年，公司实现营业收入644.9亿元，同比增长4.13%；归母净利润57.59亿元，同比下降20.02%。

国际黄金先“涨”为敬 美债波动推升金价长周期中枢

近期黄金价格先“涨”为敬，8月中旬以来上涨节奏进一步加快，伦敦金现货价格重新站上4600美元。

受美国30年期国债收益率创下2007年以来新高、美国财政部出手干预债市等因素影响，市场对美元信用的担忧持续升温。黄金作为信用对冲工具获得市场资金关注，其货币属性迎来价值重估。

机构分析，市场对美国财政状况的担忧、全球央行购金需求，是支撑金价的中长期核心逻辑，全球信用重构或将抬升黄金的价格中枢。

证券日报

“长钱”深耕硬科技 全方位助力企业发展

随着A股2026年半年报的陆续披露，社保基金、保险资金、养老金等长期资金的持仓格局逐渐清晰。从目前来看，半导体（881121）、电子设备、高端制造等硬科技赛道企业持续获得长期资金增配。

长期资金用“真金白银”深耕硬科技领域，一方面，得益于投资端持续“松绑”，打通长期资金入市堵点。

长期资金稳定入市、深耕科创，离不开监管部门在投资端的持续深改。近年来，聚焦长期资金入市堵点、难点，监管部门通过优化风险核算规则、完善长周期（883436）考核机制、拓宽保险资金长期股票投资试点范围等一系列举措，释放长线资金配置活力。

在政策红利下，长期资金入市驶入“快车道”。其中，保险资金增配尤为显著。金融监管总局最新数据显示，截至2026年二季度末，我国保险资金权益配置力度持续加大，股票和证券投资基金合计配置余额达6.39万亿元，较年初增长6907亿元，占资金运用余额的比重升至16.23%，规模和占比双双创下历史新高。另据数据统计，2026年一季度末，社保基金重仓持有科创板公司市值达到177.73亿元，同比增长10%。

下半年以来超九成红利主题基金实现正收益

数据显示，7月份以来截至8月26日，全市场648只红利主题基金（不同份额分开计算）中，有587只取得正收益，占比超过九成；505只净值增长率超过5%，其中308只超过10%。

记者进一步梳理发现，不同类型红利基金以及不同红利指数（1B0015）之间表现有所分化，部分资金也在反弹过程中进行获利兑现和策略再平衡。随着红利基金产品体系不断丰富，投资者面临的问题正逐渐从“是否配置红利”转向“如何选择红利”。

从不同类型产品表现看，648只红利主题基金中，被动指数型产品整体表现相对突出。

数据显示，7月份以来截至8月26日，324只被动指数型红利基金的平均净值增长率为10.75%，中位数约为10.76%；8只增强指数型基金平均净值增长率为10.11%；34只普通股票型基金平均净值增长率为8.63%；158只偏股混合型基金平均净值增长率为7.79%。

熊猫债年内发行量同比大增超七成 步入“量质双升”黄金发展期

据“中国广核（003816）集团”微信公众号消息，中国广核（003816）集团（以下简称“中广核”）境外投融资平台中广核国际有限公司于2026年8月21日、8月24日先后成功发行10年期25亿元绿色熊猫债及5年期20亿元熊猫债。

据了解，依托中广核稳健的经营基本面和绿色低碳特色，债券吸引了各类投资机构积极参与，簿记结果边际倍数达到1.77倍。同时，本次发行创下多项纪录，包括2026年银行（FITB）间市场首笔10年期绿色熊猫债、银行（FITB）间市场10年期熊猫债利率2.15%创历史最低、银行（FITB）间市场10年期绿色熊猫债单期最大发行规模，以及5年期票面利率1.75%，处于市场最低水平一档。

“中广核此次发行债券具有标志性意义。10年期熊猫债和5年期熊猫债利率均处于历史最低区间，说明境内投资者对优质人民币资产的定价信心已经相当充分，市场深度和定价效率有了质的飞跃。”南开大学金融学教授田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示。

此次债券发行也是今年以来熊猫债市场持续火热的一个缩影。数据显示，截至8月26日，今年以来熊猫债发行量达到2139.75亿元，同比增长高达70.29%，正在持续刷新历史新高。

公募机构呼吁理性看待新股短期波动

近期，部分新股尤其是热门赛道标的在上市后，股价出现持续调整，引发市场关注。以宇树科技（688836）为例，数据显示，该股于2026年8月19日在科创板上市，上市首日收盘价较发行价大涨460.34%，换手率达85.28%。不过，截至上市后第5个交易日，其股价已较上市首日收盘价回落约30%。

宇树科技（688836）股价短期调整的情况并非个案。《证券日报》记者梳理今年6月份以来上市的数十只新股发现，多数新股股价在上市首周及首月均出现不同程度的回调。

对此，招商基金市场支持与管理部专业副总监黄亮对《证券日报》记者表示：“近期，部分新股上市后，股价遭遇连续调整，根本原因在于短期定价回归，反映了‘短期定价由情绪驱动，长期估值由基本面锚定’的市场规律。”

黄亮进一步分析称，上市初期，部分新股的流通股股份占总股本比例极低，相对少量的流通盘会使得价格弹性显著放大。同时，在科创板前5个交易日不设涨跌幅限制的机制下，资金博弈较为激烈，上市首日涨幅已隐含了对相关公司未来高增长的假设。而当边际买盘消退，价格便会寻找阶段性的买卖支撑点，待换手率趋于稳定后，才会逐渐围绕公司基本面展开重新定价。换言之，新股初期的股价剧烈波动更多是情绪与筹码结构作用的结果，而非企业价值的快速变化。