中国证券报
　　抓得住的流量 玩不转的投资 网红私募集体“卸妆”
　　近日，有传言称知名私募基金经理、财经大V吴悦风管理的嘉越月风投资创世号产品清盘，最新净值已跌破0.7元。更引发市场关注的是，吴悦风微博已经停更多日，最新一条动态停留在1月11日，此后不断有投资者发出质疑或鼓励的声音。事实上，近期，包括吴悦风在内的多位私募大V，一改以往频繁活跃在互联网平台的高调作风，开始变得沉默寡言。
　　令人费解的是，曾经乘上流量的东风，名气与规模双丰收的多位私募大V，为何如今纷纷淡出公众视野？经历过业绩滑铁卢、公开道歉、产品清盘等风波后，一些网红私募相继“隐身”。在业内人士看来看，能力圈单一、集中押注、高杠杆等是大V们“翻车”的主因。随着潮水退去，最终仍然要以投资能力见真章。
　　强监管促发展 大蓝图绘到底 北交所落实新“国九条”紧抓快办
　　近日，为深入贯彻落实中央金融工作会议精神和《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（简称《意见》），北京证券交易所制定修订6项配套业务规则并向市场公开征求意见，强监管信号明显。整体而言，北交所在落实“两强两严”方面保持与沪深交易所相似的基调，并且在权益分派、退市制度等方面针对创新型中小企业的特点作出了适应性安排。
　　业内人士表示，考虑到相关政策文件强调交易所要坚守板块定位，北交所定位于服务创新型中小企业，市场发展阶段和特点与沪深市场存在差异，改革发展仍将是北交所的主要任务。本轮“两强两严”举措落地后，预计证监会《关于高质量建设北京证券交易所的意见》（市场称为“深改19条”）部署的相关举措将稳步推进，北交所发展前景广阔。新“国九条”将助力北交所市场生态健康发展，随着上市公司质量持续提升与结构不断优化，北交所公司估值有进一步提升空间。
　　基金“内销”逆势增长 “内购”生意经大有看头
　　“常常劝人买基金的他们，在自身的实际投资行动上，是买得多还是卖得多？”“被认为更了解基金公司情况的内部员工，他们又将手中的资金投向了哪里？”“新发低迷之际，是否开始要求员工出资购买？”
　　近日，多位知名基金经理被指赎回旗下产品，部分基金公司员工持有份额清零等一众现象获热议，进而引发市场投资者们对基金公司员工增减持基金情况的关注。数据显示，去年下半年，基金“内销”逆势增长，展示了基金公司员工逆势布局的态势。不过，部分基金产品的“内销”生意经别有所指，值得投资者注意。
　　机器人企业撤回IPO申请频现
　　今年以来，机器人产业链多家公司主动撤回发行上市申请。从问询情况看，“毛利率波动”“业绩达成真实性”“内部控制是否规范”等成为交易所关注的重点方向，部分公司在未进行回复的情况下宣告IPO终止。
　　业内人士表示，伴随下游应用领域需求增加，机器人行业发展进入快车道。相关企业纷纷谋求上市，以获取更大的市场空间。但是，一些企业仅涉及技术门槛不高的组装业务，没有掌握伺服电机、减速器、控制器等核心零部件技术，很难进入高端供应链，在激烈的行业竞争中只能“以价换量”。
　　上海证券报
　　强化法治建设提升违法成本 资本市场生态将持续净化
　　资本市场高质量发展离不开法治护航。日前，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（下称新“国九条”），其中提出，推动加强资本市场法治建设，大幅提升违法违规成本。 中国证监会公布了2024年立法工作总体部署，立法重心聚焦加强资本市场重点领域监管，维护市场平稳健康发展，切实保护广大中小投资者合法权益。
　　受访人士认为，这一系列政策部署，对违法违规行为的打击力度明显加大，通过强化相关参与主体经营红线意识，畅通投资者权益保护渠道，有望进一步净化资本市场生态环境，为投资者打造一个更加安全、公平的投资环境，彰显法治精神与市场秩序。
　　“雪球”再次滚起来 私募通道业务何时休
　　据知情人士透露，部分私募借用老产品避开备案审查，或者以加杠杆的方式规避投资比例的限制，致使本应1000万元起投的雪球结构产品被大规模销售给个人投资者。在业内人士看来，私募开展通道业务无疑是一场“猫鼠游戏”，背后隐藏着很多风险。不断提高专业化、规范化水平，才是私募长久生存之道
　　野火烧不尽，春风吹又生。
　　今年一季度，雪球结构产品风险快速暴露，投资人适当性问题引发争议。然而，在A股企稳、股指期货基差修复的情况下，近期雪球结构产品再度热销，私募则在其中扮演了极为重要的通道角色。上海证券报记者获得的一份雪球结构产品销售清单显示，近日有20余只雪球结构私募基金在售，10%左右的年化票息率颇有吸引力。
　　提高上市标准畅通退市渠道 优化净化资本市场的一池春水
　　日前，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（下称新“国九条”）强调，要“严把发行上市准入关”，“加大退市监管力度”。新“国九条”公布后，中国证监会发布相关规则草案公开征求意见，沪深北交易所也同步就相关具体业务规则向社会公开征求意见。
　　“有进有退，有入有出，资本市场才能形成促进企业高质量发展的完整闭环，这不仅有利于资本市场新陈代谢，也是对更多高质量企业发展的资本支持，从而促进资本市场成为高质量发展支持地、创新企业聚集地和投资者财富增值保值地。”中国社会科学院上市公司研究中心副主任张鹏在接受上海证券报记者采访时表示。
　　应对利率环境变化 上市险企集体调整关键假设
　　面对市场利率中枢持续下行“大考”，调整经济假设成为上市险企普遍的选择。2023年，A股5大上市险企集体下调寿险经济假设，投资收益率假设均下调到4.5%，风险贴现率假设下调到8%至9.5%区间，而上一次的普遍调整则是在7年前。
　　在业内人士看来，上市险企适应市场环境变化合理审慎调整经济假设，并不影响险企经营的基本面，反而内含价值和新业务价值指标可信度会随着假设调整提升。未来，“利差损”依旧是困扰险企长期健康发展的行业共性问题，资产负债匹配管理能力强的险企更具长期优势。
　　证券时报
　　多方联动强化协同 呵护资本市场良法善治
　　资本市场参与主体众多、运行机理复杂。高质量发展离不开市场各方深化共识、形成合力。国务院最新印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（下称《意见》），专设“推动形成促进资本市场高质量发展的合力”这一条，从推动加强资本市场法治建设，大幅提升违法违规成本，加大对证券期货违法犯罪的联合打击力度，深化央地、部际协调联动等方面，提出多项实在举措。
　　今年3月，证监会主席吴清履新后首次亮相2024年全国两会经济主题记者会，彼时他阐释自身执政理念时就已明确，要坚持法治化，尊重规则。
　　吴清表示，要建立更完善的基础制度，同时通过更严格的监管执法，保护投资者合法权益，让这个市场更加风清气正，营造优良的市场生态，让市场参与各方崇法守信，归位尽责。
　　此次《意见》颇为强调在制度层面保障资本市场良法善治，系列市场关注且期待的法律法规的落地进程有望加快。
　　次新基金业绩悬殊 首尾分化超65%
　　当前，市场主打结构性行情，主动权益型基金的业绩也因此出现了较大分化。成立时间不长的次新基金，业绩首尾分化甚至达到65%以上。
　　在业内人士看来，细分行业的走势分化是导致基金业绩分化的主要原因。此外，部分基金的行业配置集中度较高，这也进一步加剧了业绩的分化。
　　今年以来，A股先抑后扬，结构性行情尽情演绎。先是煤炭、银行等高股息资产一枝独秀，又是人工智能（AI）概念、低空经济、有色资源等板块相继登场，这也让相关基金产品的业绩跟随波动。
　　数据显示，截至4月12日，近一年成立的主动权益基金（仅统计主代码）有300多只。其中，115只主动权益基金逆市斩获正收益，占比近四成。
　　完善减持规则体系 制定上市公司市值管理指引
　　完善减持制度，推进市值管理纳入考核，是维护资本市场稳定运行、提升上市公司投资价值的重要维度，在新“国九条”中，对相关问题予以了明确指导。
　　近年来，违规减持问题备受关注，买卖所持股份本是股东的基本权利，但股东以不正当的方式行使权利，损害了其他投资者的合法权利。
　　新“国九条”中，提出全面完善减持规则体系。出台上市公司减持管理办法，对不同类型股东分类施策。严格规范大股东尤其是控股股东、实际控制人减持，按照实质重于形式的原则坚决防范各类绕道减持，责令违规主体购回违规减持股份并上缴价差，严厉打击各类违规减持。
　　新“国九条”定调公募：从规模向投资者回报导向转变
　　近日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。此次颁布的《意见》共9个部分，被称为新“国九条”。一经发布，新“国九条”便引发了整个资本市场的热烈讨论。
　　对于公募基金行业来说，此次新“国九条”意义重大。公募机构及相关人士纷纷表示，新“国九条”进一步加强证券基金机构监管，推动行业回归本源、做优做强。新“国九条”提出大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比，还提出全面加强基金公司投研能力建设、丰富公募基金可投资产类别和投资组合等，这些都对资管机构的投研能力和产品创新服务提出更高要求。公募基金纷纷表示，将认真贯彻落实新“国九条”的要求，积极践行新“国九条”精神，做好资本市场的“稳定器”和“压舱石”。
　　证券日报
　　今年以来熊猫债发行660亿元 较去年同期增长128.37%
　　继去年熊猫债发行量创历史新高后，今年熊猫债市场持续火热。数据显示，截至4月14日，今年以来熊猫债共发行29只，发行额达660亿元，较去年同期（289亿元）增长128.37%。
　　例如，德意志银行集团日前宣布已成功完成第三期熊猫债券发行，发行金额为30亿元，这是2018年以来金融机构所发行的最大规模的熊猫债。
　　接受《证券日报》记者采访的业内人士表示，在人民币融资成本相对具有优势、人民币国际化持续推进、相关制度不断完善的背景下，熊猫债发行的强劲势头有望延续，今年市场预计进一步扩容，市场结构也将进一步优化。
　　大力发展权益类基金、补齐ETF图谱成公募机构共识
　　日前，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称“新‘国九条’”），这是继2004年、2014年两个“国九条”之后，国务院再次专门出台的资本市场指导性文件。
　　新“国九条”是资本市场的新“施政纲要”，也为公募基金行业发展制定了“行动指南”。新“国九条”提出“大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比。建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展”。
　　多家受访公募机构表示，新“国九条”的出台为行业发展带来积极影响，也对机构提出更高要求。受访机构称，将树牢理性投资、价值投资、长期投资理念，不断提升权益类基金占比，促进投融资良性循环；将指数化投资作为重要的公司战略，发力ETF等产品布局。
　　头部公募香港子公司“入局”虚拟资产资管业务
　　今年以来，比特币价格起伏不定，出现多次暴涨暴跌行情，市场面临的多重风险不容忽视。截至4月14日发稿时，比特币价格约为64430美元，24小时内跌幅超4.51%。
　　随着比特币价格波动，比特币EFT基金等相关产品也受到市场广泛关注。近期，有公募机构旗下香港子公司“入局”虚拟资产资管业务，拟试水比特币ETF基金，引发业界讨论。
　　莱绅通灵10天收获9个涨停板 股价异动被监管重点监控
　　“黄金热”催动下，莱绅通灵（603900）股价持续走强。统计显示，3月28日至4月12日，10个交易日中，莱绅通灵收获9个涨停板，累计涨幅达145.39%。
　　4月13日，公司发布股票交易风险提示公告称，公司股票自2024年3月28日至4月12日已4次触及异常波动、2次触及严重异常波动，与同期上证指数、黄金珠宝行业涨幅偏差很大，存在市场情绪过热情形，炒作风险明显，请投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。
　　值得一提的是，因公司股价严重异常波动，上周监管部门还对公司股票交易进行了重点监控。