中国证券报

　　小马智行CEO彭军： 今年是Robotaxi量产元年 规模化运营能力决定成败

　　“如今，Robotaxi（自动驾驶出租车）已不再是科幻概念，而是加速驶入城市繁忙区域，成为城市出行的参与者。”小马智行联合创始人、CEO彭军日前在接受中国证券报记者采访时表示。

　　过去一年，Robotaxi在“北上广深”等城市，解锁了诸多新场景。“Robotaxi量产须具备产品、技术和运营三大核心能力。经过八年发展，小马智行已具备量产条件，今年会加速推进Robotaxi量产。同时，规模化运营能力是实现Robotaxi大规模商业化落地的关键。”彭军说。

　　尚鼎芯IPO存忧： 超高毛利率迷雾萦绕 代理商身份深藏不露

　　何以规避“价格战”取得远超同业的毛利率、产品是自研还是代理、部分海外客单价异常、“擦线”上市盈利指标……诸多疑点让“闯关”港股IPO的深圳市尚鼎芯科技股份有限公司蒙上阴影。尚鼎芯从事芯片设计业务，实控人夫妇握有公司约95%的权益。截至2024年末，公司共有全职雇员64名。

　　4月29日，中国证券报记者就相关问题联系采访尚鼎芯，公司工作人员称收到采访邮件后已发给负责该业务板块的相关负责人。5月6日，尚鼎芯方面回复采访邮件，但对相关问题未予正面回应，只表示查阅公司招股书及公开披露信息。

　　五一”出游火爆背后 金融助文旅“出圈出彩

　　“五一”假期，各地迎来旅游热潮。中国证券报记者注意到，在政策加持下，众多银行以客户需求为锚，深挖其金融服务需求，通过创新金融产品和服务模式，为商户经营和游客消费保驾护航，助力各地文旅产业蓬勃发展。

　　“助燃”城市夜经济

　　夜幕降临，华灯初上，漫步在辽宁省丹东市的安东老街，记者可以明显感受到历史底蕴与现代商业交织融合产生的独特魅力。炒焖子、炒馇子、烤海鲜、烤冷面、老街羊汤……安东老街汇聚了当地各类特色小吃，让人欲罢不能。除了美食，游客们还可在这里欣赏到传统的东北二人转、皮影戏等民间艺术表演，买到具有东北特色的手工艺品。

　　换赛道的人纷纷涌入 保险销售能否走出历史怪圈

　　“现在来公司培训一个月成为保险代理人，就有7000元津贴，后续努力+方法，年收入能20万元起。”“五一”假期，一位大型险企代理人告诉中国证券报记者，近期公司启动了营销员招募计划，聚焦“顶尖人才”“创投人才”。招募条件中，不仅有学历门槛，对过往年收入也有要求。“2年以上相关管理经验及自主创业的企业主会被优先考虑。”

　　靠着卖保险，获得百万年薪，实现逆风翻盘……近期，电视剧《蛮好的人生》让保险销售这一职业再次走进大众视野，在社交媒体引发热议，一些网友甚至表示“想要辞职卖保险”。

　　上海证券报

　　公募探索浮动费率基金新模式 20多家基金公司将上报新品 管理费与业绩比较基准挂钩

　　公募探索浮动费率基金新模式

　　20多家基金公司将上报新品，管理费与业绩比较基准挂钩

　　公募费率改革持续推进，浮动费率基金有望再迎新品。部分基金公司近期将上报新型浮动费率主动权益类基金，此次上报产品主要与业绩比较基准挂钩，更为重视投资者获得感，这是公募基金在浮动费率基金上又一次新的探索。

　　机构看“五一”：餐饮链企业更具增长弹性 运动消费市场热度攀升

　　机构看“五一”：

　　餐饮链企业更具增长弹性 运动消费市场热度攀升

　　文化和旅游部5月6日公布数据显示，“五一”假期，全国国内出游3.14亿人次，同比增长6.4%；国内游客出游总花费1802.69亿元，同比增长8.0%。

　　携程近日发布的报告显示，今年“五一”假期，旅游出行消费呈现“长线爆发、跨境双向升温、县域逆袭”三大特征。此外，在促消费政策叠加节假日效应的带动下，零售、餐饮消费显著增长，以旧换新消费显现强劲动能。

　　券商中期策略会再度活跃 科技创新成为主旋律

　　伴随市场回暖，此前一度沉寂的券商中期策略会再度活跃起来。近10家券商宣布将在近期举办中期或主题策略会。不过，与以往追求规模相比，近年来券商策略会转向精简模式，力图通过优化流程、精选主题等，实现高效办会。

　　作为券商研究能力输出的舞台，策略会的主题往往透露着一段时间以来的市场热点。从今年来看，科技创新成为一大主线，人形机器人、AI是券商扎堆讨论的焦点方向。

　　“AI+人形机器人”双引擎发力 科创板机器人企业共话产业新动能

　　“AI+人形机器人”双引擎发力

　　科创板机器人企业共话产业新动能

　　人工智能（AI）、人形机器人概念正当红，对于机器人行业的科创板上市公司而言，应如何抓住新一轮技术浪潮中的机遇？

　　在5月6日举行的科创板细分行业集体业绩说明会上，多家企业“掌舵人”给出了答案。瑞松科技、步科股份、埃夫特、奥比中光、兰剑智能等公司围绕新兴业务方向、未来增长点等投资者高度关注的话题，披露了最新业务布局与产业层面的思考。

　　证券时报

　　A股半导体“盈利王”易主 人工智能助推行业复苏

　　2024年A股年报披露季收官，半导体行业上市公司呈现温和复苏态势。证券时报·e公司记者统计发现，去年A股半导体行业上市公司营业收入约合6022亿元创新高，北方华创（002371）接替中芯国际成为A股半导体“盈利王”；另外，全行业库存“堰塞湖”得到有效化解，经营效率显著提升，人工智能开始显著助推数字芯片设计等环节上市公司业绩。

　　一季度我国工程投资增势良好 3月项目施工明显加快

　　2025年一季度我国工程项目全面顺利推进。5月6日，国家税务总局发布税务数据显示，一季度，全国以项目方式申报工伤保险的工程项目数量累计3.9万个，同比增长9.4%；工程总造价金额累计1.9万亿元，同比增长4.8%，我国重点工程项目总体推进顺利，项目投资增长势头良好，尤其进入3月份后，投资项目施工明显加快。税务数据显示，3月份工程项目申报数量1.8万个，占一季度总量的46.5%；申报总造价0.8万亿元，占一季度总造价的43.9%。

　　新能源电价市场化改革涉深水区 项目开发从“重规模”转向“强运营”

　　今年初，国家发改委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号，下称“136号文”），旨在推动新能源上网电量全面进入市场，新能源电价机制向全面市场化转型。

　　随着“136号文”实施时点临近，对行业的影响日益显现。由于未来电价不确定性增加，项目收益率有下降风险，新能源开发企业观望情绪较浓。业内对于新能源行业硬着陆，装机规模断崖式下降也有所担忧。

　　银行争相冲刺万亿规模 后备军团阵容强大

　　商业银行的万亿俱乐部今年有望加速扩容。

　　截至一季度末，成都农商银行、天津银行、重庆银行（601963）资产规模已分别突破9500亿元、9400亿元、9300亿元，哈尔滨银行则保持在9100亿元以上。

　　这并非全部。目前，7000亿级、8000亿级银行各有6家和3家，个别地方银行公开喊出冲刺万亿规模的口号，并加快规模扩张步伐，每年踏上一个千亿级台阶屡见不鲜。

　　证券日报

　　指数力量崛起重塑A股定价逻辑

　　A股正在见证指数力量的崛起。

　　在ETF加速突破4万亿元规模大关的背后，以ETF为代表的被动指数型基金正以势不可挡的姿态迅速崛起，不仅成为公募基金行业发展的重要驱动力，也在A股市场定价中掌握越来越多的“话语权”。

　　业内人士认为，在被动指数型基金资源配置逻辑引导下，资源会向科技创新等符合国家战略发展方向的领域集中，形成政策与市场的协同效应。在各方合力下，当前我国指数投资生态已初步建立。随着指数化投资进一步发展，主动投资与被动投资协同发展、互促共进的新发展格局正在加速构建，推动资本市场投资生态持续优化。

　　电商巨头竞逐即时零售赛道 行业整合升级提速

　　“五一”消费旺季前夕，即时零售赛道再度成为行业焦点。

　　4月30日，淘宝“小时达”正式升级为“淘宝闪购”，依托“饿了么”配送体系，开启在即时零售赛道的新一轮战略攻势。截至5月5日20时28分，上线仅6天的“淘宝闪购”订单量成功突破1000万单大关。

　　公司零距离 新经济 新动能 | 复宏汉霖：勇闯“无人区”

　　一款创新药的研发一般需要十年时间、花费上亿美元。巨大的研发投入致使许多创新药企业不得不承受长期亏损的经营压力，上海复宏汉霖生物技术股份有限公司（以下简称“复宏汉霖”）却走出了一条新路。

　　2018年，港交所允许未盈利生物科技公司以其《上市规则》第18A章制度上市（以下简称“18A”）。2019年，尚未盈利的复宏汉霖借用这一政策登陆港股市场。2023年，复宏汉霖以全年5.46亿元的净利润成为18A中首个靠产品销售实现全面盈利的上市公司；2024年，公司净利润同比增长50.3%达8.20亿元。这让许多分析师直言“超预期”。

　　券商发力多渠道融资 提升自身综合实力

　　5月5日，天风证券（601162）发布公告称，公司近期收到上交所对其定增申请出具的审核问询函，并披露了相关回复报告以及修订后的募集说明书。其中提到，天风证券控股股东拟全额认购本次定增股份，并给出5年内不转让的承诺。

　　对于此次募资将带来的影响，天风证券表示，本次发行将进一步夯实国有股东控股地位，向市场和投资者全面展示控股股东支持公司高质量发展的信心、决心，对有效稳定公司股权结构、全面提升治理水平、切实保障公司发展具有重要的战略意义。同时，这也是公司服务实体经济战略、深耕湖北辐射全国战略得以落实的有力保障。