中国证券报

　　商务部：培育一批数智供应链 领军企业和供应链中心城市

　　商务部官网5月26日消息，商务部流通发展司负责人解读商务部等8部门联合印发的《加快数智供应链发展专项行动计划》（以下简称《行动计划》）时表示，将培育一批数智供应链领军企业和供应链中心城市；实施制造业数字化转型行动方案，开展人工智能赋能新型工业化专项行动；推动降低全社会物流成本，推广智能立体仓库、自动导引车、无人配送车等设施设备；探索推进供应链数据交易，不断强化企业数据资产属性。

　　《行动计划》提出，到2030年，形成可复制推广的数智供应链建设和发展模式，在重要产业和关键领域基本建立深度嵌入、智慧高效、自主可控的数智供应链体系，培育100家左右全国数智供应链领军企业，我国产业链供应链韧性和安全水平进一步提升。

　　风险综合评级拖累偿付能力 五家险企“亮红灯”

　　近日，国家金融监督管理总局披露数据显示，保险公司偿付能力保持充足。2025年一季度末，保险公司综合偿付能力充足率为204.5%，核心偿付能力充足率为146.5%。具体到单家公司，根据各家险企披露的一季度偿付能力报告，保险公司偿付能力整体呈向好态势，有3家公司退出偿付能力不达标行列，但仍有5家公司偿付能力不达标，包括1家人身险公司和4家财产险公司。

　　业内人士表示，偿付能力不达标或对险企业务开展产生限制，相关险企需及时采取措施，以改善偿付能力。

　　中国智能辅助驾驶企业探索多元化出海模式

　　今年以来，我国智能辅助驾驶企业加快出海步伐，尤其是5月，Momenta、小马智行、文远知行相继与全球出行巨头Uber达成战略合作，掀起中国智能辅助驾驶技术、产品的出海浪潮。

　　有受访专家表示，中国领先的智能辅助驾驶企业在无图技术、车路协同等领域已形成具有全球竞争力的成熟技术方案，加速出海，有助于赋能海外市场在智能辅助驾驶等智慧交通领域的生态建设。同时，出海也给智能辅助驾驶企业提供了更具盈利潜力的业务增长空间，但需避免简单复制国内模式，应结合本土需求构建可持续生态，提升中国汽车产业的全球影响力。

　　人民币汇率偏强表现提振资产吸引力

　　5月26日，人民币对美元汇率中间价创出4月3日以来新高，在岸、离岸人民币对美元汇率盘中一度升破7.17元。拉长时间看，5月以来，人民币汇率整体保持强势，在岸、离岸人民币对美元汇率均涨超1%。专家表示，近期，影响人民币汇率的内外部因素均出现一定的积极变化，预计短期内人民币汇率将保持温和偏强走势，这也有望提振人民币资产的整体吸引力。

　　上海证券报

　　从0到2000亿元 公募REITs四年“拓荒记”

　　经过4年的摸索与发展，公募REITs已从破冰试点发展成为资本市场的重要组成部分。业内人士认为，公募REITs这一创新工具不仅为盘活存量资产提供了市场化解决方案，而且在优化投资者资产配置、促进民营经济高质量发展等方面展现出独特的价值。

　　自2021年5月首批公募REITs项目获批以来，经过4年的摸索与发展，公募REITs市场已从破冰试点发展成为资本市场的重要组成部分。数据显示，截至5月26日，公募REITs累计发行66只产品，“首发+扩募”合计募集规模接近1800亿元，二级市场总市值更是达到1986亿元，逼近2000亿元大关。业内人士认为，公募REITs这一创新工具不仅为盘活存量资产提供了市场化解决方案，而且在优化投资者资产配置、促进民营经济高质量发展等方面展现出独特的价值。

　　成长过程中难免会有阵痛。在高速发展的同时，公募REITs市场也面临不少难题与挑战。站在新起点，公募REITs如何在“常态化发行”轨道上行稳致远，是当下市场各方深入探讨的重要课题。

　　AI与金融科技赋能 跨境支付助外贸企业“扬帆出海”

　　在全球贸易格局深度变革的背景下，外贸企业正以灵活的应变能力和创新韧性，在国际市场开辟新空间，同时，其对金融服务的需求也日益多元化。

　　近日，上海证券报记者走访多家外贸企业及支付机构了解到，面对支付成本高、效率低及合规压力等挑战，支付企业将AI与金融科技作为破局的关键。与此同时，跨境支付企业正逐步从单一结算服务转向综合金融服务平台，以技术驱动和生态化布局，为企业出海提供支撑。

　　中办、国办发布《关于完善中国特色现代企业制度的意见》

　　《中共中央办公厅 国务院办公厅关于完善中国特色现代企业制度的意见》（下称《意见》）5月26日对外发布。

　　意见共8个部分、19条具体举措，从坚持和加强党的领导、完善公司治理结构、提升企业科学管理水平、健全企业激励创新制度、建立健全企业社会责任与企业文化体系、优化企业综合监管和服务体系等方面作出全面系统部署，重在以制度创新赋能企业发展，进一步释放微观主体活力，培育更富活力、更具韧性、更有竞争力的现代企业。

　　商务部等八部门发布专项行动计划 培育数智供应链领军企业和供应链中心城市

　　商务部、国家发展改革委、工业和信息化部等8部门制定的《加快数智供应链发展专项行动计划》（下称《行动计划》）日前发布，聚焦5大重点领域部署了10项主要任务。

　　商务部流通发展司负责人表示，供应链数智化有利于打造更有韧性的产业链供应链，有利于降低全社会物流成本，有利于推动产业高质量发展。下一步，8部门将培育一批数智供应链领军企业和供应链中心城市。

　　《行动计划》提出，运用人工智能、物联网、区块链等新技术，“一链一策”推进供应链数字化、智能化、可视化改造，到2030年，形成可复制推广的数智供应链建设和发展模式，在重要产业和关键领域基本建立深度嵌入、智慧高效、自主可控的数智供应链体系，培育100家左右全国数智供应链领军企业，我国产业链供应链韧性和安全水平进一步提升。

　　证券时报

　　千亿产业新势能”系列之低空经济篇： 多城蓄势协同共进 长三角编织“4小时低空产业圈

　　无人机穿行在高楼大厦间送外卖，“空中的士”成为通勤新选择，农业植保无人机春耕显身手……在垂直高度1000米以下的低空空域，低空飞行器划出了城市生活的未来轨迹，绘制着低空经济逐渐清晰的产业图景。

　　眼下，低空经济正以不容忽视的发展势头重塑城市发展格局。作为中国经济发展最为活跃、创新能力最强的区域之一，长三角地区在低空经济领域的应用场景不断拓宽，产业布局亮点频现。

　　证券时报记者在采访中了解到，在政策持续助推下，长三角发展低空经济产业集群的优势逐步形成。各城市利用自身在产业基础、人才资源等方面的特点，前瞻布局低空经济。受访人士普遍认为，低空经济仍处于发展阶段，但已在基础设施建设、技术研发、应用服务等方面取得一定进展，长三角产业协同发展有助于低空经济蓄势腾飞。

　　宁德时代强势加码 换电赛道迎新变局

　　换电市场因宁德时代（300750）的强势加码变得异常热闹。

　　近两个多月来，宁德时代相继牵手蔚来、中石化，就乘用车换电服务网络、换电生态网络达成战略合作；今年上海车展期间，公司联合多家车企，一口气发布10款巧克力换电新车型，加速壮大换电朋友圈。

　　在多数受访人士看来，政策层面的完善、市场层面的培育、行业竞争的加剧，让换电的商业模式日渐清晰，而伴随着宁德时代的入局，换电各环节或将找到利益平衡点，市场格局有望重构。

　　不过，目前换电仍处于发展初期，在标准普及、市场运营、配套服务等方面还存在诸多瓶颈，唯有产业链上下游打破壁垒，通力合作，形成生态共振，方能让行业行稳致远。

　　链接科技企业与全球资本 港股市场重塑新生态

　　港股市场正迎来科技企业上市热潮，一批拥有核心技术乃至全球领先优势的科技企业纷纷涌向港交所。这些企业有的已成功挂牌，有的在等待聆讯，还有的正在紧锣密鼓地筹备上市事宜。

　　值得注意的是，港股市场近年来正在实现“华丽转身”。2018年起，互联网巨头们率先掀起赴港上市浪潮；而自去年下半年以来，科技行业的领军企业和新兴势力更是如雨后春笋般涌现，为市场注入新活力。

　　市场观察人士指出，港股市场正在演变为全球科技资本的重要枢纽：一方面汇聚了蓬勃发展的内地科技企业，另一方面链接着寻求优质标的的全球资本。在此过程中，港交所充分发挥桥梁作用，日益成为链接科技产业与国际资本的“超级纽带”。这一转变不仅丰富了港股市场的产业结构，更提升了其在国际金融格局中的战略地位。

　　隆基绿能创始人退居幕后 女儿李姝璇将进入董事会

　　光伏龙头隆基绿能（601012）迎来重大人事变动。隆基绿能5月26日晚间公告显示，公司创始人李振国已申请辞去公司董事、总经理及法定代表人职务，公司董事长钟宝申将兼任总经理一职，并接任公司的法定代表人。李振国之女李姝璇被提名为公司第六届董事会非独立董事候选人。

　　隆基绿能方面人士透露，此次管理层分工明确后，钟宝申负责的战略落地与李振国主导的技术研发将形成“双轮驱动”，前者保障经营效率与市场响应速度，后者专注突破技术瓶颈，为长期增长提供动能。

　　证券日报

　　系列政策陆续落地 内地企业赴港上市积极有为

　　境内企业赴境外上市迎来更多利好。5月22日，中国证监会首席风险官、发行监管司司长严伯进在国新办新闻发布会上表示，证监会坚定不移推进高水平对外开放，大力支持科技企业用好境内境外两个资本市场。5月23日，中国人民银行、国家外汇管理局发布《关于境内企业境外上市资金管理有关问题的通知（征求意见稿）》（以下简称《通知》），并向社会公开征求意见。

　　随着系列政策陆续落地，企业赴境外上市的监管环境更加透明、高效、可预期。数据显示，自2023年3月31日《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》（简称“境外上市备案新规”）施行以来，截至今年5月26日，已有249家境内企业完成了境外上市备案。科技型企业接近90家，已成为赴境外上市的重要力量，主要集中在信息技术、新能源、先进制造等领域。

　　目前，企业赴境外上市的后备队伍仍在扩容中，优质企业资源十分丰富。证监会官网披露数据显示，截至5月23日，除了保密未公开的企业外，还有168家企业在备案流程中。其中，133家企业的状态为补充材料中，35家为已接收。

　　年内大额产业债融资项目较去年同期翻番 募集资金靶向浇灌重点领域

　　据统计，随着国家电网有限公司2025年度第八期超短期融资券发行上市，年内新增大额（发行规模在百亿元及以上，以实际发行规模计）产业债项目累计达21单，相较去年同期翻番，发行规模合计达3110亿元。

　　这是当前产业债市场发行热度高涨的生动写照。今年以来，得益于政策层面的大力扶持与市场需求持续旺盛等多重利好因素驱动，产业债发行总量保持稳健增长态势。值得关注的是，其对基础设施建设和城市发展的资金支持力度显著增强——资金持续向交通、能源、水利等传统基建领域以及智慧城市、新基建等新兴城市发展方向倾斜，为经济社会发展的“底盘”筑牢资金保障。

　　接受《证券日报》记者采访的专家表示，产业债对基础设施建设和城市发展的定向支持，既是稳增长政策的重要抓手，也是金融服务实体经济的直接体现。展望未来，在政策持续发力和市场机制不断健全的背景下，产业债发行和净融资有望保持较高规模，并在推动产业结构调整、培育经济新动能等方面发挥更关键作用。

　　券商全链条赋能“科技—产业—金融”循环

　　科技金融在支持企业技术创新、助力产业转型升级、促进“科技—产业—金融”良性循环等方面发挥着重要作用。5月7日，科技创新债券一揽子配套政策出炉，对相关工作进行了全面细致的部署。5月9日，债券市场“科技板”正式启航。

　　科技型企业的创新需要长期低成本资金的支持，科技创新债券可发挥精准滴灌的作用。当前，证券行业以政策为导向，依托发行、承销、做市全链条服务优势，撬动金融资源向科创领域倾斜。记者在采访中了解到，多家券商已组建跨部门工作组，通过各业务线协同，构建“全链条服务支点”，彰显服务科技创新的责任担当。

　　正股股价上行 银行可转债强赎再现

　　5月26日晚间，杭州银行（600926）发布公告称，该行发行的杭银转债触发强制赎回条件（以下简称“强赎”）。

　　公开信息显示，杭州银行于2021年3月29日公开发行了1.5亿张杭银转债，发行总额为150亿元，期限为6年。自2021年10月8日起，杭银转债可转换为杭州银行A股普通股股票。因实施公司2024年半年度普通股权益分派，杭银转债的转股价格自2024年11月6日起由人民币11.72元/股调整为人民币11.35元/股。