中国证券报

　　代表委员热议赋能银发经济 加快打造更具包容性养老金融体系

　　今年全国两会期间，养老金融成为代表委员关注的民生与金融领域热点话题之一。围绕政府工作报告中“扩大普惠养老服务供给，积极发展农村养老服务”等部署，代表委员们从制度破局、机制创新到生态构建提出诸多建议：呼吁加快建立长期护理保险制度，解决“钱从哪来”的支付短板；引导长期资金通过风险缓释机制流入普惠领域，疏通“商业可持续”的资金堵点；以数字化赋能“医-药-康”深度融合，重塑养老服务生态。

　　各方建言汇聚成共识——加快打造更具包容性的养老金融体系，为老有所养托底，为银发经济高质量发展赋能。

　　国家统计局数据显示，截至2025年末，我国60周岁及以上人口达3.2亿，占总人口的23%；65周岁及以上人口达2.2亿，占总人口的15.9%。

　　稳底盘 增韧性 经济大省构筑发展新优势

　　经济大省是今年全国两会代表委员关注的热点。代表委员纷纷表示，经济大省发展底盘稳、抵御外部冲击能力强，才能支撑全国经济大盘稳定。展望未来，立足提质增效夯实发展根基，紧扣科技创新与产业创新激活内生动力，统筹国内循环与国际开放提升抗风险能力，经济大省将以扎实举措为高质量发展注入强劲动能。

　　代表委员畅谈推进资本市场改革 提升上市公司“可投性” 更好满足投资者财富管理需求

　　中国证监会主席吴清3月6日在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上表示，上市公司质量将更高、结构更优。重点是在持续狠抓上市公司“真实性”基础上，进一步提升“可投性”。完善激励约束机制，促进上市公司提升治理水平，加强分红回购，不断提升投资价值和投资者回报，活跃并购重组市场，促进资源高效配置，助力培育更多世界一流企业。

　　多位代表委员表示，以提升投资价值和投资者回报为导向的资本市场改革正加速推进。相关改革应在进一步提高上市公司质量、丰富财富管理工具供给、优化投资生态等方面持续发力，满足投资者多元化财富管理需求。

　　数智浪潮驱动千行百业锻造新动能

　　“打造智能经济新形态”“深化拓展‘人工智能+’”“深化数据资源开发利用”……今年政府工作报告的相关部署清晰表明，数智化既是培育新质生产力的核心抓手，也是赋能实体经济，塑造发展新动能、新优势的关键路径。

　　全国两会期间，多位接受记者采访的代表委员表示，数智化已从行业选择变为时代必然，成为催生新质生产力的重要引擎，正在千行百业掀起一场生产力的深刻变革。

　　上海证券报

　　超20万户认购！权益类基金发行热度回暖

　　增量资金持续涌入。权益类基金发行热度显著回暖，时隔三年多再现认购户数超20万户的主动权益类基金，部分产品甚至启动比例配售。与此同时，FOF产品也频现“一日售罄”。

　　3月11日，永赢锐见成长混合基金发布基金合同生效公告，发行规模为58.67亿元，募集有效认购总户数为230427户。这是2022年以来，认购户数最多的主动权益类基金。

　　记者梳理发现，2022年10月成立的泉果旭源三年持有期混合基金认购总户数为204875户，永赢锐见成长混合基金是过去三年多来，又一只认购户数超过20万户的主动权益类基金。

　　金融机构“出海”落子国际化大棋局

　　“引导产业链供应链合理有序跨境布局，完善海外综合服务体系”“进一步扩大出口信用保险承保规模和覆盖面”“支持国有大型金融机构提升综合服务水平”“培育一流投资银行和投资机构”……今年全国两会，政府工作报告、计划报告、“十五五”规划纲要草案均对金融业提出新的发展要求。

　　企业走到哪，金融服务就跟到哪。当前，金融机构正着力提升海外布局能力和国际竞争力，以实现“从大到强”的跃迁。

　　金融监管织密风险防范“安全网”

　　“全面加强金融监管，构建风险防范化解体系，保障金融稳健运行”“加强金融监管协同，防范打击非法金融活动”……翻开“十五五”规划纲要草案和政府工作报告，构建强大的金融监管、筑牢金融安全防线的部署清晰明确。

　　受访的代表委员和专家学者认为，当前，从机构到功能，从分业到穿透，从“事后灭火”到“事前预警”，一个兼具稳定性与适应性、安全性与开放性的现代金融监管体系正在加速构建。

　　“十五五”规划纲要草案提出，加强交易监管和投资者保护。

　　一只“龙虾”搅动投研圈 金融机构内部紧急提示风险

　　最近，一只“龙虾”破圈走红。这是一款名为OpenClaw的AI智能体，因其图标形似龙虾而得名。近日，多家券商金工团队密集发布操作指南、举办分享会，报名者远超以往，涵盖公私募、保险资管及上市公司客户。

　　而就在这股“淘金热”兴起之际，3月10日，国家互联网应急中心发布关于OpenClaw安全应用的风险提示：对于金融、能源等关键行业，可导致核心业务数据、商业机密和代码仓库泄露，甚至会使整个业务系统陷入瘫痪，造成难以估量的损失。

　　与此同时，多家金融内部紧急拉响警报，发文提示OpenClaw潜藏的网络安全风险，严禁在公司设备上安装使用，为这场技术狂欢敲响警钟。

　　证券时报

　　电力算力双向奔赴 着力构建新型电力系统

　　近年来，我国绿色低碳发展蹄疾步稳。2026年政府工作报告显示，第一批“沙戈荒”新能源基地项目基本建成投产，新型储能装机规模超过1.3亿千瓦，非化石能源消费占比达到21.7%。

　　政府工作报告明确提出，着力构建新型电力系统，加快智能电网建设，发展新型储能，扩大绿电应用。同时，完善促进绿色低碳发展政策，实施重点行业提质降本降碳行动，深入推进零碳园区和工厂建设。

　　在电力市场化改革持续深化的背景下，构建新型电力系统、提升绿电消纳与大力发展新型储能，成为破解能源转型难题、抢抓战略机遇的核心抓手。

　　“固收+”爆款频出 年内正收益占比超九成

　　近一年多以来，权益市场的慢牛拉动了可转债的二级行情，两者均成为撬动“固收+”基金净值的关键支点，在“存款搬家”的大背景下，“固收+”在各类资产中脱颖而出，凭借回撤控制与进攻弹性成为资金涌入的一大方向。

　　在“固收+”规模跃升之际，有谨慎乐观的分析指出，2026年可转债行情或将难以复制2025年的高收益，需理性看待“固收+”收益预期，无论是择股还是选债券，未来需要更聚焦结构性机会。

　　赛道和题材股估值高企 公募把目光投向低估值稳健品种

　　在热门赛道和抱团股估值逐渐承压的背景下，公募基金布局策略正从赛道贝塔行情转向阿尔法。

　　随着市场赚钱效应的释放，基金抱团股正面临估值高企后的业绩考验，基金偏好随之从产业故事转向业绩落地，依托赛道与题材的贝塔行情或逐步退潮。不少基金经理开始避开高位抱团股，转向深挖低关注度、低机构覆盖、具备独立基本面的个股阿尔法。

　　深挖科技板块投资机会 公募密集调研液冷产业链

　　2026年一季度进入尾声，公募基金对上市公司的调研轨迹显示，基金经理仍在挖掘半导体、新能源、人工智能等前沿赛道投资机会，具备核心技术与产业化能力的企业备受青睐。其中，作为AI算力关键基础设施的液冷技术，正从技术验证迈向规模商用，这一产业拐点吸引了资金高度关注，产业链内多家上市公司迎来公募基金的密集调研。

　　3月以来，机构投资者调研数据显示，重型电气设备龙头大金重工（002487）吸引了高达181家机构的目光，其中包含36家基金公司，成为近期最受机构瞩目的公司。电力公用事业龙头南网储能（600995）和工业机械企业沃尔德分别以83家和71家的调研机构总量紧随其后，基金参与家数分别为17家和20家。

　　值得注意的是，基金公司的调研并非只聚焦于行业巨头，也广泛覆盖了具有技术特色或成长潜力的中小市值公司。例如，在调研机构总数超过50家的公司中，汽车零配件与设备企业斯菱智驱（301550）获得了50家机构调研，其中基金公司多达21家；工业机械企业光力科技（300480）合计被调研53次，其中有18家基金参与。

　　另外，电子元件与集成电路板块也汇聚了较多基金调研目光。风华高科（000636）、胜宏科技（300476）、天禄科技（301045）等电子元件公司，以及中微半导、星宸科技（301536）、澜起科技等集成电路企业均出现在基金重点调研名单中。

　　证券日报

　　年内超500亿元资金净流入港股ETF

　　近期A股与港股市场科技成长板块迎来显著修复，以AI主线为首的科技方向持续活跃。同时，资金正通过ETF工具大举布局港股市场，低估值优势与产业变革红利共同构成港股市场的核心投资吸引力。

　　资讯数据显示，截至3月10日，今年以来投资港股市场的ETF整体净流入额达504.49亿元，相较于去年同期的净流出210.33亿元，资金流向显著逆转。

　　恒生科技主题ETF成为“吸金”主力。华泰柏瑞基金旗下的恒生科技ETF年内净流入额居首，达141.94亿元；恒生科技指数ETF、恒生科技ETF易方达、恒生科技ETF天弘、恒生互联网ETF等4只港股ETF年内净流入额也均超60亿元。

　　从公募基金发行端看，市场对港股科技板块的关注并未减弱。数据显示，截至3月11日，工银中证港股通互联网ETF、兴业中证港股通互联网ETF等12只投资港股市场的基金正在发行，同时还有10余只涵盖科技主题的基金处于发行状态。

　　养殖企业直面供需双压 稳步推进产能去化

　　春节过后，国内生猪市场持续低迷，生猪价格进一步探底。资讯数据显示，DCE生猪期货价格自2月初以来持续下行，截至3月11日收盘，DCE生猪价格报收11170元/吨，为该期货合约上市以来的最低点。

　　此外，近期多家上市猪企发布的2月份销售数据显示出“量价齐跌”特征。例如，牧原食品股份有限公司2月份销售商品猪460.3万头，同比减少0.77%；商品猪销售均价11.59元/公斤，同比下降18.72%。罗牛山（000735）股份有限公司的销售数据显示，2月份，公司销售生猪4.82万头，环比下降18.53%，同比下降1.95%；销售收入8022.06万元，环比下降22.24%，同比下降20.34%。

　　上海钢联（300226）电子商务股份有限公司农产品事业部生猪分析师孙志磊对《证券日报》记者表示：“2月份，各大上市猪企销售数据呈现‘量价齐跌’的主要原因是供给端与需求端的双重挤压。供给端，2025年能繁母猪存栏偏高，对应2026年一季度出栏量增加，叠加春节后养殖端集中抛售压栏猪源，市场供应过剩；需求端，春节后进入消费淡季，居民鲜肉采购减少、餐饮团膳恢复不及预期、屠宰量恢复缓慢，叠加禽肉等替代品分流导致需求大幅走弱。”

　　多地优化公积金政策 支持更多住房消费场景

　　针对公积金贷款的调整政策是当前各地政策调整优化、促进住房消费的重要抓手。据中指研究院不完全统计，今年以来，全国超30地调整优化公积金贷款政策。从各地政策内容看，本轮公积金政策调整呈现出贷款支持力度提升、消费场景拓展以及家庭互助功能增强等特点。

　　具体来看，不少城市的公积金贷款额度有所上调。例如，成都拟适度提高住房公积金最高贷款额度，单缴存人最高贷款额度由60万元提高至80万元，双缴存人最高贷款额度由100万元提高至120万元。对实施现房销售的商品房项目，最高贷款额度上浮20%。上海将缴存人家庭购买首套住房的公积金贷款最高额度从160万元提高至240万元，叠加多子女家庭和购买绿色建筑最高贷款额度上浮政策（最高上浮35%），公积金家庭贷款最高额度可达到324万元。

　　此外，还有不少地区支持提取公积金补贴住房物业费支出，支持提取住房公积金支付物业专项维修资金支出，支持提取住房公积金支付契税支出等。

　　险企发力探索“车电分离”模式车险

　　近期，在政策引导与险企发力下，“车电分离”模式汽车商业车险探索加快。

　　业内人士认为，在特定场景下，“车电分离”模式车险有助于降低新能源汽车消费者的购车与投保成本。但该模式也对险企的风险识别、定价与理赔能力提出更高要求，从试点走向全面推广仍需时间。未来，新能源车险市场或将呈现“车电一体”与“车电分离”两种模式并行的格局。

　　“车电分离”模式的核心是将新能源汽车和电池的所有权、使用权分离。消费者可通过电池租赁、换电服务等方式，将电池的管理、维护交由专业机构，仅保留车身所有权并享有电池使用权。