北交所再融资规则进一步优化
为进一步提升再融资制度机制的包容性和灵活性，更好支持创新型中小企业高质量发展，对照中国证监会《北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法（征求意见稿）》相关内容，近日，北交所对《北京证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》（以下简称《再融资审核规则》）进行了修改，自2026年7月3日起向社会公开征求意见。
截至7月5日，北交所共有上市公司324家，总市值约8700亿元；累计受理22家再融资项目，其中15家定向发行股票、7家定向发行可转债，累计注册9家，提交注册3家。此外，记者不完全统计，自今年2月9日北交所再融资优化措施落地后，已有禾昌聚合、海能技术、三元基因等16家公司“尝鲜”简易程序再融资。
此次北交所再融资审核规则进一步修改，不仅是落实上位规则最新要求，也是对2月9日优化再融资一揽子措施的进一步落地，充分体现出北交所支持优质上市公司用好再融资制度做优做强的导向，有利于巩固北交所“小额、快速、接续、灵活”的制度特色。
推出优化再融资一揽子举措
改革“六箭齐发” A股融资生态持续优化
证监会日前就完善上市公司再融资规则公开征求意见，围绕储架发行、小额快速再融资、市价发行定价、控股股东定增、可转债监管、募资投向六大领域推出改革举措，直击当前再融资市场核心痛点。业内人士表示，随着改革落地，A股再融资将从“规模扩张”转向“质量优先”，强化“扶优扶科”导向，为创新资本培育、产业升级与经济高质量发展夯实制度基础，持续优化市场融资生态。
优化制度 定增价格市场化
数据显示，截至7月5日记者发稿时，今年A股再融资总规模3914亿元，其中定向增发3719亿元，占比超95%，是上市公司最核心融资工具，也是本次改革重点。
新规统一市价发行定价机制，要求所有定增以发行期首日为定价基准日，同步优化锁定期，强化中小投资者保护。据接近监管人士介绍，原有规则允许大股东、战略投资者在董事会阶段提前锁价，定价与发行间隔久、股价波动大，行情上涨易滋生利益输送争议，行情下行则常出现发行失败、加剧市场波动。统一以发行期首日市价定价，能够有效维护市场公平。
A股交易新规今起实施
7月6日起，A股交易新规正式施行。对投资者而言，两大方面变化值得关注。第一，盘后固定价格交易方式适用证券范围由科创板、创业板股票扩展至全部A股（北交所股票7月6日暂不实施）和ETF；第二，沪深主板风险警示股票（ST、ST股票）涨跌幅限制由5%调整至10%。
业内人士认为，交易规则变化，事关投资者利益，投资者需积极关注变化，注意盘后固定价格交易活跃度、交易安排与连续竞价阶段存在差异，同时审慎参与沪深主板风险警示股票交易。
扩大盘后固定价格
AI权益银行卡热闹之下 如何迈过成本、标准、权责三道坎
近日，平安银行（000001）“AI智算卡”在线上渠道及线下网点陆续开放申请。“持卡人可在日常用卡中累积算力权益。”平安银行（000001）相关负责人向中国证券报记者介绍。
6月中旬以来，平安银行（000001）、招商银行（600036）、网商银行瞄准AI爱好者、技术群体、小微商户等，推出AI权益银行卡，持卡人在消费（883434）、存款、理财金额达标后，可获算力积分、Token Plan套餐、AI经营工具等福利。
业内人士认为，此类银行卡权益通过绑定AI服务商实现降本增效，可形成用卡、算力、生产的价值闭环，但现阶段落地案例较少，后续规模化发展还需疏通成本不可控、权益通用性不足、算力服务权责不清晰等堵点。
用卡即获算力
上海证券报
国家数据局印发《数据产权登记工作指引（试行）》 数据财产权益明晰 激活万亿级数据要素市场
国家数据局印发《数据产权登记工作指引（试行）》
数据财产权益明晰 激活万亿级数据要素（886041）市场
我国数据基础制度建设迎来里程碑式进展。国家数据局日前正式印发《数据产权登记工作指引（试行）》（下称“指引”），旨在构建全国统一的数据产权登记体系，从制度层面破解数据“确权难，流通难”瓶颈，为培育开放共享的全国一体化数据市场奠定基石。
深圳数据交易所总经理古亮对上海证券报记者表示，指引统一规范管理机制、登记机构遴选规则、登记流程、登记类型及凭证样式，为全国一体化数据市场搭建标准化、跨区域互认的确权底座，标志着数据产权制度从顶层设计正式进入落地实施阶段。
6天赌光2.8亿 ！一纸判决书曝光赵薇前夫黄有龙赌桌往事
近日，香港高等法院官网披露了一份近百页的判决书，将赵薇前夫黄有龙拖延多年、涉及数亿港元中介服务费及利息的跨境赌债纠纷，再度拉回公众视野。
香港高等法院官网判决书
据判决书，黄有龙作为本案被告，因2015年在澳大利亚珀斯皇冠赌场累计输掉6000万澳元（按当时汇率兑换约2.83亿元人民币）赌资，被本案原告即该赌场前营销高管蔡一凤起诉追索年化24%逾期利息。
经审理，本案法官驳回原告全部诉讼请求，认定涉案博彩信贷合同关系发生于太阳城博彩推广有限公司与黄有龙之间，原告仅为业务中介，无权单独向黄有龙主张巨额利息，同时判令原告承担本案全部诉讼费用。蔡一凤表示将提起上诉。
信创行业龙头超40亿投资布局广州南沙
7月5日，记者从广州市南沙开发区投资促进局获悉，该局与百信信息技术有限公司（以下简称“百信公司”）在广州南沙签署合作协议。该项目总投资额预计超40亿元，预计年产值将超百亿元。这是今年落地广州南沙的第四个百亿级产业项目。
百信公司相关负责人表示，企业布局广州南沙是基于多重战略的考量。一是抢抓《南沙方案》的战略机遇，依托自贸区、跨境数据试点等独有制度优势，进一步协同港澳、打通跨境数字服务市场，提升华南本地化服务能力，抢占大湾区信创（886013）产业核心赛道；二是匹配广州南沙数字经济（885976）、智算、集成电路产业的发展布局，加强本地国产算力底座供给。
阿科力易主方案出炉 上交所火速发出监管函
7月3日晚，阿科力（603722）公告称，控股股东、实际控制人筹划公司控制权变更事项取得进展，公司股票将于7月6日复牌。
据公告，阿科力（603722）控股股东、实际控制人朱学军、崔小丽等股东与青岛华芯智基投资合伙企业（有限合伙）（下称“华芯智基”）签署股份转让协议，同时公司与华芯智基签署向特定对象发行股票认购协议。交易完成后，华芯智基将成为公司控股股东，肖迪、郑东将成为公司实际控制人。值得一提的是，肖迪此前刚现身皮革商兴业科技（002674）跨界光模块的收购交易案中。
当晚，上交所对公司控制权变更事项发出监管工作函。
证券时报
私募基金新规落地“满月”： 县区寻找新出路 引导基金迈向“集约化”
《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》出台至今已“满月”，其中针对县区政府投资基金的相关要求引发业内热议，也给全国地方引导基金格局带来深刻影响。
证券时报记者从多地国资基金了解到，目前多地县区政府已经搁置了新设基金的方案，原本准备工商注册的县区级基金也已暂停；县区新设基金收紧，甚至还影响到了部分国资基金的募资。受访人士表示，相比去年发布的《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（以下简称“国办1号文”），本次新规将审批关口前置、全链条收紧，存量低效的基金将加速清理整合。
新设基金计划
被搁置
车船税调整拉开“油电同权”大幕 新能源汽车进入市场驱动新阶段
自2027年1月1日起，节能汽车减半征收车船税政策，以及纯电动商用车、插电式（含增程式）混合动力汽车、燃料电池（885775）商用车车船税免征优惠将取消。这意味着，实施15年的新能源汽车（885431）车船税优惠政策，正式进入退出倒计时。
今年初，我国新能源汽车（885431）购置税已由“全免”调整为“ 减半征收” 且设有免征上限。此番车船税调整，业内认为，随着我国新能源汽车（885431）税收优惠体系有序退坡，将推动新能源汽车（885431）产业步入市场驱动新阶段。
有受访专家将此视为“油电同权”大幕拉开的重要信号。随着新能源汽车（885431）市场从政策扶持转向市场驱动，“油电同权”改革提上议程，包括路权统一、里程计费等在内，如何实现所有车辆“同路、同责、同税、同规则”，或成为衡量汽车市场走向成熟市场的标尺。
税收优惠政策调整
中际旭创回应：康宁玻璃桥非替代方案 炫光片封锁传言不实
7月5日，光模块龙头中际旭创（300308）在深交所互动易平台就市场热议的“康宁（GLW）玻璃桥技术利空”及“上游物料炫光片被封锁”等传言作出澄清。
中际旭创（300308）表示，康宁（GLW）玻璃桥技术是CPO（共封装光学）内部光耦合组件的新方案，不是光模块产品的方案替代；即使未来中长期成为主流，公司多元化的技术布局也能充分适配。
这一回应意在打消市场对新技术路线冲击传统光模块业务的担忧。CPO作为下一代光互连技术方向，其核心在于将光学引擎与交换芯片封装在同一基板上，以提升带宽密度和降低功耗。据了解，康宁（GLW）玻璃桥技术主要作用于CPO内部的光耦合环节，属于组件层面的工艺创新，与当前主流的可插拔光模块产品分属不同技术路径和应用场景。中际旭创（300308）强调，公司已对多种技术路线进行前瞻性布局，具备跨方案适配能力。
除技术路线疑虑外，中际旭创（300308）同日还回应了关于“上游物料炫光片被封锁”的市场传言。公司表示，该传言不符合事实，核心物料方面均有正常采购渠道，供应商也在积极支持，不存在被封锁的情形。
美联储，重磅来袭！
北京时间7月9日（周四），美联储将公布6月货币政策会议纪要，投资者将从中寻找有关美联储未来利率走势的线索。
证券日报
强合规重塑行业发展逻辑 多家头部厂商集中下线智能体功能
近日，豆包和千问接连宣布，智能体功能将下线。有行业分析师对《证券日报》记者表示，本次集中下线并非智能体赛道整体退场，而是通用大模型平台切割高风险情感类自定义交互业务，行业正式告别低门槛UGC智能体（用户自建智能体）野蛮生长阶段，任务型、企业合规化智能体成为下一阶段产业核心发展主线。
头部平台
集体整改
根据豆包发布的公告，其智能体功能将于2026年7月15日正式下线。下线后，用户可在缓冲期内通过截图或导出文本等方式备份数据；10月15日后，豆包将对智能体相关数据进行统一清除，后续将无法查看或恢复。阿里旗下的千问也同步推送提醒，宣布其智能体功能与服务将于7月15日下线，届时用户将无法继续访问相关配置及历史对话。
抢占制高点 多地着力推动未来产业发展
近期，多地着力推动未来产业发展。据新华社报道，7月2日至7月4日，国务委员兼国务院秘书长吴政隆在湖北、湖南调研时提出，培育壮大新兴产业和未来产业，促进人工智能（885728）赋能千行百业，充分激发经济内生动力和活力。
受访专家普遍表示，当前，新一轮科技革命和产业变革加速演进，前沿技术不断涌现，支撑未来产业快速发展。培育壮大未来产业，对我国抢占科技和产业制高点、牢牢把握发展主动权、提高人民生活品质等，都具有重要意义。
增量政策精准发力
上半年，增量政策精准发力，为未来产业细分赛道打开潜在市场空间创造了良好外部环境。
再融资制度迎系统性优化 包容性适应性将进一步提高
资本市场再融资制度迎系统性优化。7月3日，中国证监会就修改《上市公司证券发行注册管理办法》《北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法》以及配套规则公开征求意见。
据了解，此次修改旨在提高制度包容性适应性，建立储架发行制度，优化小额快速再融资制度，简化上市公司向控股股东定增条件；同时，强化约束，完善锁价定增机制，强化可转债监管要求，进一步明确募集资金投向主业等监管要求。
深圳大象投资控股集团总裁周力对《证券日报》记者表示，本次修改在提升融资便利化水平的同时，以市场化机制强化约束，通过制度重塑，让市场在资源配置中发挥更决定性的作用，有助于增强A股市场的制度竞争力以及对优质企业的吸引力。
多举措提高再融资便利度
再融资新规促进投融资协调发展
立足资本市场防风险、强监管、促高质量发展的关键阶段，7月3日，中国证监会对《上市公司证券发行注册管理办法》《北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法》以及配套规则进行修改。此次修订立足全面注册制运行实践，紧扣“十五五”期间目标任务，以制度革新打通投融资良性循环堵点，为资本市场更好培育新质生产力、服务高质量发展筑牢制度根基。
再融资是资本市场股权融资的中坚力量。数据显示，“十四五”期间，A股再融资规模累计达3.8万亿元，占全部股权融资总额的64%，在培育创新资本、壮大产业动能上发挥着不可替代的枢纽作用。全面注册制落地以来，统一的再融资监管框架平稳运行、效能持续释放，但伴随产业迭代加速、市场主体需求分化，原有制度供给仍存在适配短板，本次改革精准对标新形势新需求，提升制度包容性、适应性，打出一套便利快捷的改革组合拳。
从本次规则修订核心举措观察，笔者认为，此番制度完善是全面注册制框架下再融资体系的关键升级，突出扶优扶科、引导理性融资、守护中小投资者权益的导向，纵深推进投融资两端协同改革，着力构建融资便捷、投资安心、风险可控的资本市场良性生态。整套规则亮点纷呈，市场较为关注的变化主要集中在以下三个方面。
