中国证券报

看好AI投资机遇 QFII资金“广撒网”

数据显示，截至8月18日，QFII二季度新增持股的A股上市公司已超过120家。

今年二季度，QFII资金积极关注AI投资机遇。根据目前已披露的A股上市公司2026年半年报，QFII资金二季度新增持有国瓷材料（300285）、宏发股份（600885）、中材科技（002080）的市值均在10亿元以上，二季度国瓷材料（300285）、中材科技（002080）分别涨超230%、130%。同时，QFII资金也在持续挖掘中小市值个股的投资机会，外资机构二季度扎堆持有的美诺华（603538）、晓程科技（300139）等，7月以来均有明显的反弹。

数智重塑物流全链条 多维探索降本增效新路径

八月初的广州，室外热浪蒸腾，而中国邮政集团有限公司广东省广州邮区中心江高邮件处理中心的分拣车间内，同样是一派热火朝天的景象。双层小件供件台设置28个工位，目前已有8台机械臂投用，同时部署8台人形机器人（886069）承担供件作业。在上层作业区，记者看到，3台人形机器人（886069）正灵活地用双手抓取快递，并有序送入分拣传输带——这生动的一幕，正是我国邮政业数智化跃升的缩影。

《邮政业发展“十五五”规划》日前印发，明确提出，到2030年邮政业创新发展更加强劲有力，寄递全流程数智化水平显著提高。同时，降低物流成本是交通运输领域“十五五”时期建设重点。规划蓝图如何变为实景？日前，中国证券报记者跟随国家邮政局调研行，走进广州、佛山（883403）等地，在智慧分拣、无人车即时配送服务、智慧仓储中寻找答案。

A股科技板块修复进入业绩验证期

8月以来，全球科技资产逐步走出去杠杆冲击，半导体（881121）、存储、光通信等人工智能（885728）硬件方向率先回暖。在海外产业趋势映射和资金回补推动下，A股科技板块同步修复，光通信表现突出，行情也逐步向半导体（881121）、信创（886013）、机器人等方向扩散。不过，随着前期超跌修复持续推进，科技板块内部轮动和个股分化进一步加快。

分析人士认为，A股科技产业趋势并未逆转，修复行情仍可期待，但市场定价逻辑正由资金驱动转向基本面验证，中报业绩、在手订单和产业需求能否持续兑现，将成为决定后续行情空间和结构的关键。

“入指入通”效应显现 港股AI资产迎来资金重估

随着MINIMAX-W（HK0100）于8月6日进入港股通，智谱（HK2513）与MINIMAX-W（HK0100）均已完成纳入恒生综合指数、恒生科技指数和港股通的“三步走”。南向资金随之加快配置，两只港股大模型标的持续成为资金关注焦点。

分析人士认为，随着优质科技企业加快进入核心指数和港股通，港股AI资产的可投资性持续提升。临近8月21日恒生指数系列季检结果公布，市场关注点已由智谱（HK2513）、MINIMAX-W（HK0100）能否“入指入通”，转向本轮季检可能纳入的新增标的。与此同时，恒生科技指数修订方案正在征询市场意见，其可能带来的结构性变化也受到关注。

上海证券报

九部门联合发文活跃县域消费 激发下沉市场活力 拓展内需增量空间

县域消费（883434）正在迎来一揽子支持政策。

商务部等9部门近日联合印发《关于进一步激发下沉市场活力活跃县域消费（883434）的意见》（下称《意见》），聚焦县域地区和线下消费（883434），提出18条具体举措。8月18日，国新办举行新闻发布会，商务部、农业农村部、文化和旅游部、市场监管总局等多个部门在解读《意见》时透露，更多政策措施将制定出台。

算力网：万亿建设空间 构筑内需新增长极

基础设施是经济社会发展的重要底座。国家提出建设现代化基础设施 “六张网”，既是立足当下扩大有效投资、释放内需潜力的现实抓手，更是面向中长期推动产业迭代、加快经济转型、塑造全球竞争战略优势的重大布局。为系统厘清建设逻辑、投资空间、产业机遇，本报邀请中国宏观经济研究院专家撰写“筑基谋远：‘六张网’建设专题”系列报告，逐一拆解“六张网”，为读者理解国内基础设施新格局、把握产业变革方向提供参考。

加快全国一体化算力网建设，是兼顾短期稳增长与长期强国建设的双重战略抉择：短期内，算力网建设是稳投资、扩内需的关键增量；从中长期看，算力网是发展新质生产力、构筑现代化强国的通用数字基石；在战略层面，算力网是大国科技博弈核心制高点，关乎国家数字主权与产业安全

债券ETF规模首超9000亿元 固收被动投资加速提质扩容

固收工具化浪潮正在加速到来。今年以来，债券ETF净申购份额超过36亿份，总规模首次突破9000亿元。在制度红利、资金需求，品类增加的多重因素推动下，债券ETF规模不断突破原有的“天花板”，成为公募固收业务的新发力点。业内人士认为，债券ETF还处于发展初期，仍存在一些堵点，行业需携手共进，实现从“规模扩张”向“结构优化”的转型。

数据显示，2025年，债券ETF净申购份额超过56亿份；2026年以来，截至8月17日，债券ETF净申购份额超过36亿份，总规模达到9051亿元。其中，百亿级债券ETF基金超过35只，占比接近七成。

中东资金，新买入7家A股公司

中东主权财富基金阿布扎比投资局二季度积极出手布局中国资产。数据显示，截至二季度末，该机构现身华测检测（300012）、睿创微纳（688002）等8家A股上市公司的前十大流通股股东名单，其中7家为二季度新进买入。此外，该机构今年二季度还在美股市场大幅增持了拼多多（PDD）与小马智行（PONY）两只中概股。

最新披露数据显示，截至二季度末，中东主权财富基金阿布扎比投资局现身华测检测（300012）、睿创微纳（688002）、科达利（002850）、花园生物（300401）、复旦微电（688385）等8家A股上市公司前十大流通股股东名单，其中7只个股为二季度新进，1只获得加仓。

证券时报

多国长债遭系统性重估 30年期美债收益率创2007年来新高

随着中东冲突恶化，投资者担忧其对通胀持续影响，欧美主要国家国债遭到了抛售，借贷成本攀升至数十年高位。8月18日，美日法等多国20年期国债收益率均已经飙升至近20年来高点。

高油价叠加人工智能（885728）（AI）基建潮带来的长期通胀焦虑，推动发达国家的长期债券市场经历了一轮系统性重估，长线投资者正在进一步降低长久期国债的仓位。

爆款发力、BD兑现、全链突围 国产创新药迎来三重业绩拐点

创新药（002173）上市公司2026年半年报、业绩预告集中披露，行业正式迎来商业化单品放量、出海BD（商务拓展）兑现、上游CXO（医药研发生产外包）全链条高景气三重业绩拐点。既有泽布替尼、玛仕度肽等爆款产品实现规模化盈利，还有石药集团（HK1093）、恒瑞医药（600276）、信达生物（HK1801）接连落地百亿级出海BD大单，CXO龙头利润与订单同步创出历史新高。

在业内专家看来，创新药（002173）上半年的业绩表现并非短期脉冲，而是从单一产品出海、单一管线授权迈向全产业链体系化的转折点；但对标强生（JNJ）、礼来（LLY）等跨国药企，国内企业还存在着显著的差距，产业追赶仍需长期耕耘。

宇树科技今日登陆科创板 A股“人形机器人第一股”来了

8月19日，A股“人形机器人（886069）第一股”宇树科技（688836）正式登陆科创板。发行价150.80元/股，对应发行后市值约609.93亿元。从3月20日IPO获受理到8月19日正式挂牌，宇树科技（688836）登陆资本市场全程仅用时152天。

这是一家公司的成人礼，也是人形机器人（886069）产业的里程碑。过去几年，人形机器人（886069）行业在技术突破和资本热捧中完成了从“0到1”的跨越；而宇树科技（688836）的上市，标志着这个行业正式进入“从1到N”的资本化新阶段。站在更宏观的产业坐标上看，人形机器人（886069）正从表演展示走向“生产力验证”，宇树科技（688836）上市既是这个进程的注脚，也是加速器。

功率半导体迎景气周期 头部满产满销新军加速爬坡

2026年上半年，功率半导体（881121）行业受益于AI（人工智能（885728））服务器、新能源汽车（885431）、光储等领域需求爆发，叠加8英寸成熟制程产能紧缺，呈现景气度上行、量价齐升的发展态势。

民德电子（300656）、扬杰科技（300373）、士兰微（600460）等产业链公司相继披露半年度业绩显示，功率半导体（881121）行业正从成本传导走向AI需求共振，一场由数据中心功率密度跃升引发的产业变局正在加速展开。

证券日报

百度二季度AI业务营收占比达50%

8月18日，百度（BIDU）集团股份有限公司（以下简称“百度（BIDU）”）发布2026年第二季度业绩报告。财报显示，百度（BIDU）在第二季度的总营收为313亿元；百度（BIDU）一般性业务营收为252亿元，其中AI业务营收占比达50%。

“随着AI业务成为百度（BIDU）核心的发展方向，百度（BIDU）正在为下一阶段的AI驱动增长夯实基础。”百度（BIDU）创始人李彦宏表示，“第二季度，AI云基础设施保持强劲增长势头，GPU云在较高基数上进一步加速增长。百度（BIDU）的AI应用组合持续保持良好发展态势，能力不断增强，应用场景日益丰富。萝卜快跑稳步推进全球扩张，同时进一步强化安全和运营能力，提升乘客体验。”

“大手笔”增资频现 券商纷纷加码境外业务

券商“大手笔”增资境外子公司再添一例。8月17日晚间，招商证券（600999）披露最新增资计划——招商证券（600999）拟向子公司招商证券（600999）国际有限公司（以下简称“招证国际”）增资不超过76亿港元（或其他等值货币，折合不超过10亿美元），最终金额以监管机构审批为准，并根据实际情况一次或分批次增资。

今年以来，中信证券（600030）、华泰证券（601688）、国泰海通（601211）等头部券商相继披露对境外子公司的大额增资计划，展现出头部券商正加强国际化布局。

算力需求带动高端铜箔相关上市公司业绩向好

受算力建设提速影响，作为AI（人工智能（885728））服务器印制电路板（884092）（PCB）的核心基材，高端超低轮廓铜箔（以下简称“高端铜箔”）的市场供需格局正发生显著变化。

在算力基础设施建设带动下，高端铜箔需求快速释放，叠加新能源（850101）领域需求托底，国内铜箔行业上市公司正迎来业绩修复窗口。

黄金主题基金总规模突破4200亿元

8月份以来，国际金价整体呈现走高态势，其中纽约商品交易所（COMEX）黄金期货12月合约近日达到4500美元/盎司高点；与此同时，国内黄金主题基金规模与净值也出现明显增长态势。

数据显示，截至8月18日，月内53只黄金主题基金净值全部走高，其中主要跟踪中证沪深港黄金产业股票指数的黄金主题基金，由于投资标的为黄金开采、冶炼等产业链上市公司股票，受权益市场走高影响，本月净值增长高达8.7%至9.7%，领跑全市场，例如排名靠前的工银中证沪深港黄金产业股票ETF、永赢中证沪深港黄金产业股票ETF、华夏中证沪深港黄金产业股票ETF（159562），本月净值分别增长9.68%、9.57%、9.56%。