中国证券报

财政部在加拿大成功发行人民币绿色主权债券

财政部11月11日消息，当地时间11月9日，中华人民共和国财政部代表中央政府在加拿大多伦多成功发行了40亿元人民币绿色主权债券。

11月10日上午，财政部在多伦多交易所举行仪式。中国财政部副部长廖岷出席活动并致辞。他表示，首次在加拿大发行人民币绿色主权债券，是落实今年1月习近平主席与卡尼总理达成的重要共识，以及第二次中加经济财金战略对话的重要举措，既彰显了中国推进绿色低碳发展和高水平对外开放的坚定决心，也体现了中加双方加强经济财金对话、深化务实合作的现实意愿，对推动中加关系迈入健康、稳定、可持续的发展轨道具有积极意义。

财政部公布的数据显示，40亿元人民币绿色主权债券中，3年期20亿元，发行利率为1.4%；5年期20亿元，发行利率为1.5%。本次人民币绿色主权债券受到市场热烈欢迎，国际投资者认购踊跃，总认购金额540.4亿元，是发行金额的13.5倍。本次发行是财政部首次在加拿大发行人民币绿色主权债券，是落实第二次中加经济财金战略对话的重要举措，对于深化中加绿色和经济金融领域交流合作具有重要意义。

央行：加力实施支持资本市场货币政策工具

中国人民银行11月11日发布2026年第三季度中国货币政策执行报告。在积极稳妥防范化解金融风险方面，报告提出，构建覆盖全面的宏观审慎管理体系，完善系统性金融风险防范处置机制。拓展丰富中央银行宏观审慎与金融稳定功能，丰富完善工具箱，加力实施支持资本市场的两项货币政策工具，用好债市非银大额赎回互换便利，维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。

发挥存量与增量政策集成效应

对于下一阶段货币政策主要思路，报告提出，中国人民银行将发挥存量政策与增量政策的集成效应，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，推动经济持续向新向优向好发展，努力完成全年经济社会发展目标任务。

美加息预期强化 机构把脉金价走向

美国最新发布的通胀数据超出市场预期，不仅强化了市场对美联储货币政策的鹰派预期，也令国际黄金价格调整，失守4100美元/盎司关口。高盛等机构近日下调金价目标，但有观点表示，全球央行购金与储备多元化需求仍为黄金提供结构性支撑，短期承压与中长期逻辑并存，市场正进入多空因素交织的观察窗口。

金价短线承压

美国劳工统计局最新数据显示，10月CPI环比上涨0.4%，低于前值0.6%，但高于预期的0.3%；核心CPI环比上涨0.3%，与前值持平，同样高于市场预期的0.2%。美国通胀显现较强黏性，市场需要反复评估美联储货币政策路径。

离岸信托收益征税平稳有序推进

中国证券报记者11月11日从国家税务总局获悉，目前，离岸信托收益征税政策过渡期已平稳结束，绝大多数纳税人积极配合，累计申报离岸信托个人所得税超1600亿元，其中10月当月入库超1200亿元，带动了全国10月份个人所得税收入增长近90%。

2026年7月24日，财政部、税务总局发布《关于离岸信托个人所得税有关事项的公告》(下称《公告》)，规定取得离岸信托收益的纳税人在90天过渡期内完成申报缴税，不加收滞纳金。

北京国家会计学院教授李旭红表示，对居民个人取得包括离岸信托收益在内的全球所得征税，是我国个人所得税法的基本原则，也是国际通行做法。《公告》既进一步明确了离岸信托股权减持、分红等收益应当缴税的税法原则，又清晰划定了各环节的征税规则，统一了计税标准，显著提高了税收政策的确定性和透明度，有利于引导纳税人合规遵从，更好发挥税收促进法治公平的调控作用。

上海证券报

多措并举激发民间投资活力

□ 多措并举提振民营企业盈利能力：一是改善民营企业盈利空间；二是系统性降低民营企业综合成本与费用负担；三是引导民营企业优化资产运营效率

□ 建立民间投资预期管理的前瞻指引机制：一是建立政策出台的“预告-缓冲”制度；二是推行政策“稳预期承诺制”；三是推广建立地方常态化政企沟通长效机制

□ 降低民间资本进入新赛道的试错成本和不确定性：一是做好产业前瞻指引，减少民间资本对技术路线的盲目博弈；二是扩大新兴产业的应用场景开放力度；三是完善多层次融资支持体系，适配新动能项目长周期投资特征；四是健全容错与风险分担机制，切实激发民间资本“敢投”意愿

央行发布2026年第三季度中国货币政策执行报告提出：加力实施支持资本市场两项货币政策工具

中国人民银行11月11日发布的2026年第三季度中国货币政策执行报告（下称“报告”）明确，发挥存量政策与增量政策的集成效应，加大逆周期调节力度，努力完成全年经济社会发展目标任务。报告提出，加力实施支持资本市场的两项货币政策工具，用好债市非银大额赎回互换便利，维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。

业内专家表示，今年以来，央行统筹货币政策调控与货币政策框架转型，推出多轮一揽子政策和改革举措，充分体现了适度宽松的货币政策立场。我国经济稳中向好的长期趋势不会改变，但短期仍然面临风险挑战，预计宏观政策会保持连续性稳定性，加大逆周期调节力度。

AI安全迷局

在GPT-3.5令全球AI狂飙近四年后，AI前沿传出“减速”“暂停”等呼声，OpenAI及Anthropic等巨头罕见联手呼吁“放缓”最新训练。与此同时，全球资本市场在经历一年多的“AI牛市”后分歧日显。在“减速”的话题下，有人“刹车”争论AI技术，有人试图腾挪估值管理。AI在加速推动人类迈入智能时代的同时，也正在快速陷入一场“双重安全困局”

在GPT-3.5令全球AI狂飙近四年后，AI前沿传出“减速”“暂停”等呼声，OpenAI及Anthropic等巨头罕见联手呼吁“放缓”最新训练。

新一代通信网：以空天地海数字神经，开启万亿新周期

低轨卫星密集入轨，千公里空芯光纤双向实时传输完成验证，U6GHz产业进程有序推进……11月以来，一批标志性成果接踵而至，我国新一代通信网建设步伐持续加快。

产业热潮背后，政策保障同步加码。工业和信息化部近日召开加快新一代通信网建设发展座谈会，着力破解用地、用电、管线、廊道、频率等要素保障难题，优化政策支持企业扩大投资，引导更多社会资本参与，推动建设任务落地见效。

证券时报

11月券商已调研328家上市公司 电子、机械设备、医药生物板块人气高

券商研究所迎来调研忙碌期。数据显示，11月以来，券商累计调研328家上市公司，调研标的集中于电子、机械设备、医药生物等行业。同期，券商调整18家上市公司评级，数量已接近10月全月水平。

投资策略方面，多家券商在近期策略会上，仍看好科技长期叙事，认为前期回调幅度较大的双创板块存在估值修复机会。

一张膜如何称出一条链的分量

有媒体曾这样描述一道材料难题：“一张膜，制约了中国光伏产业。”这张膜，正是光伏组件的封装胶膜EVA(乙烯—醋酸乙烯树脂)，长期以来，这种材料的生产技术被国外企业垄断。

解决这道难题的，是一家在苏州盛泽靠印染起家的村企、如今的世界500强企业——盛虹控股集团(以下简称“盛虹控股”)。从1992年创立至今，盛虹控股已经发展为覆盖“一滴油”(石化炼化)、“一张膜”(新能源、新材料)、“一根丝”(高端纺织)的全产业链一体化发展的国际化高新技术产业集团。2026年，盛虹控股位列世界500强第158位、中国企业500强第40位、中国民营企业500强第11位。

一滴油、一张膜、一根丝，串起了这家民营企业30多年从村企到世界500强的向上路径，也镌刻出中国制造业不断向上攀登的身影。

淡化流量执念 “双11”平台商家跳出低价内卷

2026年“双11”是《互联网平台价格行为规则》落地后的首届双十一大促，电商大促的竞争范式正在悄然转变，告别低价内卷成为业内主流。

本届大促，头部平台调整竞争思路，简化玩法、淡化GMV(商品交易总额)叙事，不再以全网比价、最低价为核心抓手。商家同步转变策略，品牌定价话语权逐渐回归，行业重心向价值竞争倾斜。

受访业内人士指出，政策持续纠偏低价内卷，推动平台与商家跳出单一价格博弈，加大研发、供应链、产品服务等长期投入，电商行业正逐步弱化低价竞争依赖，迈向更看重品牌价值、确定性服务的良性竞争新阶段。

证监会：支持相关机构依规先行赔付 维护投资者合法权益

11月11日，中国证监会有关部门负责人就东方通证券虚假陈述特别代表人诉讼、清越科技虚假陈述先行赔付基金两起案件答记者问。该负责人表示，将继续配合司法机关依法适用代表人诉讼程序开展审判工作，支持相关市场机构和人员按照规定，主动实施先行赔付，切实维护投资者合法权益，维护良好市场生态，促进资本市场高质量发展。

针对东方通证券虚假陈述责任纠纷案件适用特别代表人诉讼审理一事，证监会有关部门负责人表示，东方通存在欺诈发行、虚假陈述等违法行为，严重扰乱证券市场秩序，损害广大投资者合法权益，证监会已依法进行了行政处罚。

证券日报

头部券商2027年投资策略展望： 经济向新而行 市场稳中求进

近期，中信证券、华泰证券、申万宏源、中信建投等多家头部券商密集召开2027年度策略会，围绕宏观经济、A股市场投资主线与投资机遇展开前瞻性研判。综合各家观点，新质生产力加快培育壮大、资本市场重回报生态持续完善、中国资产中长期配置价值凸显，市场稳中求进态势已逐步成为行业共识。策略主题向“新”

券商年度策略会主题直观体现行业对来年大势的判断。对于2027年，“新”仍是年度高频关键字。中信证券、华泰证券、中信建投的策略会主题分别为“融光聚存 向新而行”、“华章更新 泰然驭势”、“聚势.启新.共赢”，均指向如何在外部扰动下把握产业创新机遇。

阿里全资子公司平头哥拟赴港独立上市

11月10日晚间，阿里巴巴(BABA)集团于香港联交所发布公告，宣布拟分拆全资子公司平头哥(上海)技术股份有限公司(以下简称“平头哥”)于香港联交所主板独立上市。公告显示，香港联交所已确认阿里巴巴(BABA)可进行本次分拆；平头哥已于2026年9月11日以保密形式向香港联交所递交上市申请表格(A1表格)，申请其H股在港交所主板上市及买卖。

有行业分析师对《证券日报》记者表示，独立对接资本市场，将为平头哥开辟专业化、常态化的融资渠道。借助资本助力，平头哥有望持续加码核心技术研发、吸纳半导体领域高端人才，加速国产AI芯片的规模化商业落地。

财政部： 严肃查处会计审计违法违规行为

11月11日，财政部召开“十五五”时期会计高质量发展新闻发布会，介绍了“十四五”时期会计改革与发展取得的成效，以及“十五五”时期会计高质量发展有关考虑。

财政部会计司司长林启云表示，“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期。为科学谋划未来五年会计工作，在公开征求社会各方意见基础上，财政部制定发布了《会计改革与发展“十五五”规划》，锚定建设中国特色、国际领先的会计体系目标，提出会计法治、会计人才、会计服务等七大体系建设任务。归纳起来，就是要做到四个“更加注重”：一是更加注重法治与监督；二是更加注重知识与人才；三是更加注重数智化转型；四是更加注重开放与效能。

从财会监督角度看，近年来，财政部认真贯彻落实党中央、国务院关于加强财会监督、严厉打击财务造假的决策部署，依法加大监督检查和行政处罚力度，持续推动提升会计审计质量。

今日视点：透视出口数据里的“新”成色

“新”正成为外贸高质量发展的鲜明成色。

海关总署近日发布的数据显示，今年前10个月，我国货物贸易进出口总值44.81万亿元，同比增长20%。具体来看，前10个月，我国集成电路、存储部件出口分别增长101.9%、132.5%；3D打印机、数字照相机、工业机器人出口分别增长104.8%、41.4%、17.8%；“新三样”产品(新能源汽车、锂电池、光伏产品)、电动摩托车及脚踏车、风力发电机组及其零件出口分别增长46.5%、33.3%、19.7%。上述数据表明，我国外贸正加快向新而行、以新提质，出口产品智能化、绿色化、高端化趋势日益明显。

智能化正在持续提升中国出口产品的核心竞争力。集成电路、存储部件、3D打印机、工业机器人等产品出口高速增长，说明中国制造正在向全球产业链上游延伸，成为智能化生产体系的重要供给方。当3D打印机走进全球创客空间和工厂车间，当工业机器人服务于各国生产线，中国制造的角色也发生了重要转变。这种转变的意义在于，出口产品的技术含量越高，在国际市场上的不可替代性就越强，抗风险能力也就越足。