中国证券报

　　聚力攻坚 积极应变 4月份经济运行保持总体平稳

　　国家统计局5月19日发布的数据显示，4月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，社会消费品零售总额同比增长5.1%。1至4月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长4.0%。

　　国家统计局新闻发言人付凌晖表示，4月份，我国经济运行保持总体平稳。面对外部冲击，我国经济能够顶住压力稳定增长，既得益于我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，也得益于宏观政策协同发力、各方面积极应变，更是坚定不移推动高质量发展、加快构建新发展格局的结果。

　　“从下阶段情况看，国际环境依然复杂严峻，不稳定、不确定、难预料因素比较多，国内周期性、结构性矛盾交织，但我国经济长期向好的基本面没有改变，各项宏观政策协同发力，各方面聚力攻坚、积极应变，创新动能继续成长，经济持续回升具有较多有利条件。”付凌晖说。

　　证监会：进一步提高境外上市备案质效

　　5月19日，由深交所主办的2025全球投资者大会在深圳举行。中国证监会副主席李明当日在开幕式上表示，近年来，证监会坚决贯彻落实党中央、国务院关于推动金融高水平开放的重要部署，深入推进市场、产品、机构双向开放，持续提升跨境投融资的便利性、稳定性。目前，各类境外投资者持有A股流通市值稳定在3万亿元左右，是A股市场的重要参与力量。

　　证监会将着力增强制度的透明度和可预期性，完善与国际投资者的沟通机制，进一步提高境外上市备案质效，优化合格境外投资者等机制安排，支持符合条件的外资机构申请新业务、设立新产品，不断健全跨境金融服务体系。

　　A股缩量震荡 题材板块快速轮动

　　5月19日，A股市场震荡，题材板块继续快速轮动。截至收盘，上证指数上涨0.12点，深证成指、创业板指均小幅下跌，整个A股市场超3500只股票上涨。市场成交小幅缩量，成交额为1.12万亿元。

　　分析人士认为，当前市场仍处于性价比较高区间，政策发力稳经济、稳市场的确定性较大，中期市场有支撑，待短期获利流出压力释放后，A股有望重回震荡上行。

　　“618”大促提升消费板块关注度

　　一年一度的“618”大促正如火如荼进行。数据显示，日前天猫“618”开售，活动启动首个小时便有超1.3万个品牌成交额翻倍。从二级市场表现看，促消费政策持续发力叠加“618”大促提振，A股美容护理板块近期表现抢眼，宠物经济、医美等消费方向热点概念板块同样表现活跃。

　　就后市投资而言，业内机构认为，在“618”大促提振下，美妆板块将迎来结构性机会。此外，消费复苏主线下的高景气赛道优质公司投资机会也值得挖掘，建议关注黄金珠宝、医美、线下零售、宠物等细分品类。

　　上海证券报

　　四月全国70个大中城市房价总体稳定

　　国家统计局5月19日发布数据显示，4月全国70个大中城市房价总体稳定，一、二、三线城市房价同比降幅均持续收窄。房地产企业商品房库存减少，开工建设指标出现改善。

　　2025全球投资者大会在深圳举行 证监会：将出台深化科创板、创业板改革措施

　　5月19日，由深交所主办的2025全球投资者大会在深圳举行。中国证监会副主席李明在会上致辞时表示，目前，各类境外投资者持有A股流通市值稳定在3万亿元左右，是A股市场的重要参与力量。随着中国经济高质量发展成效进一步彰显，改革开放活力进一步释放，中国资本市场必将成为更多外资投资兴业的重要平台。

　　中长期资金加速流入与股市稳中有涨的良性循环正在形成

　　“投资中国意味着更高的确定性。”李明表示，去年以来新“国九条”和“1+N”政策体系逐步落地，监管执法和投资者保护力度不断加强，中长期资金入市、公募基金改革等关键举措深入推进，市场生态正加快完善，随着资本市场投融资综合改革持续深化，中国资本市场的内在稳定性将进一步增强。

　　“特别是中央政府高度重视加强战略性力量储备和稳市机制建设，中央汇金公司在前发挥类‘平准基金’作用、中国人民银行在后有力支撑、其他方面协同发力的稳市模式，极大增强了复杂环境下资本市场应对各类风险挑战的底气和能力。”李明说。

　　不少新盘开盘售罄 二手房市场成交活跃 五月上海楼市结构性回暖持续

　　上海证券报记者近日实地探访沪上多个新盘项目，看到售楼处里人气旺盛，不少开发商借着“红五月”的热潮，在第一批次开盘后不久即加推第二批次。上海新房市场整体表现亮眼，不过分化情况依然存在。

　　投资中国就是投资未来！境内外机构热议投资中国新机遇

　　在全球经贸形势复杂多变的当下，寻找确定性和稳定性成为全球资金进行资产配置的“刚需”。中国经济和A股市场在外部冲击下展现出较为强劲的韧性和抗风险能力，正吸引着全球越来越多投资者关注中国资产、投资中国市场。

　　5月19日，由深交所主办的2025全球投资者大会在深圳开幕。今年的大会吸引了来自19个国家和地区的近400名金融监管机构及交易所、主权财富基金、养老金、资产管理公司、创投机构、评级机构、中介机构、指数供应商、高校科研机构、行业协会组织以及深市上市公司的代表参会。多位境内外机构高层、重磅专家参与主旨演讲与圆桌讨论。

　　证券时报

　　华为鸿蒙电脑正式发布 国产操作系统软件发展驶入快车道

　　随着5月19日全面搭载鸿蒙5的华为nova 14系列以及华为首款鸿蒙折叠电脑的正式发布，作为国产操作系统代表的鸿蒙5，开始跑出生态拓展加速度，至此，鸿蒙操作系统已全面覆盖手机、平板、电脑、耳机、手表、智能家居、汽车等领域，成为真正的全场景智能终端操作系统。

　　价格方面，华为全球首款鸿蒙笔记本电脑HUAWEI MateBook Pro，售价7999元起；华为全球首款鸿蒙折叠电脑HUAWEI MateBook Fold售价23999元起。

　　华为常务董事、终端BG董事长余承东表示，微软Windows和苹果macOS等国外操作系统长期掌控操作系统市场数十年，华为坚持做难而正确的事情，将坚持推动鸿蒙操作系统的发展，“你们的每一行代码，都在改写中国软件业的历史”。

　　四月份经济韧性与结构性突破并存 向“新”特征更明显

　　5月19日，国家统计局公布的最新数据显示，4月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，环比增长0.22%，全国服务业生产指数同比增长6.0%，社会消费品零售总额同比增长5.1%，固定资产投资环比增长0.10%，主要经济指标实现平稳较快增长。此外，生产需求向“新”特征更加明显。接受证券时报记者采访的专家认为，4月份经济韧性与结构性突破并存。国家统计局表示，在多重有利因素支撑下，我国经济有望保持总体平稳、稳中有进的发展态势。

　　国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖在国务院新闻办公室同日举行的发布会上表示，4月份，面对外部冲击影响加大、内部困难挑战叠加的复杂局面，生产需求平稳增长，就业形势总体稳定，新动能积聚成长，国民经济顶住压力稳定增长。

　　从生产供给看，4月份全国规模以上工业增加值同比增速是去年以来月度增速中比较快的速度，服务业生产指数同比增长6%，则是今年以来月度增速中次高的水平。

　　从国内需求看，消费品以旧换新相关商品销售大幅增长，对社会消费品零售总额的增长和支撑作用比较明显。其中，限额以上单位家用电器和音像器材类商品零售额同比增长38.8%，今年以来持续提速增长。投资方面，“两重”“两新”政策效应持续显现，投资规模持续扩大。在大规模设备更新接续推动带动下，1～4月份设备工器具购置投资同比增长18.2%，对全部投资增长的贡献率达64.5%。

　　由深交所主办的2025全球投资者大会在深举行，证监会副主席李明在致辞时表示 中国资本市场将为全球投资者提供不可替代投资机遇

　　5月19日，中国证监会副主席李明在深交所主办的2025全球投资者大会开幕式上致辞时表示，随着中国经济高质量发展成效的进一步彰显，以及改革开放活力的进一步释放，中国资本市场必将成为更多外资投资兴业的重要平台，为全球投资者共享中国发展红利提供更多机遇。

　　“投资中国意味着更高的确定性。”李明表示，这种确定性来自于稳健的经济基本面和稳定的政策预期。

　　数据显示，今年一季度中国GDP取得“开门红”，展现出强大韧性。数据的背后，是中国具有完整的产业体系、齐备的基础设施、超大的市场规模、不断积聚的发展动能、长治久安的社会环境。在世界经济增长放缓背景下，中国坚持扩大内需与扩大开放并重，加快构建新发展格局，一直是全球GDP增长的主要贡献者。

　　从资本市场自身来看，去年以来新“国九条”和“1+N”政策体系逐步落地，监管执法和投资者保护力度不断加强，中长期资金入市、公募基金改革等关键举措深入推进，市场生态正加快完善，随着资本市场投融资综合改革持续深化，中国资本市场的内在稳定性将进一步增强。

　　深交所理事长沙雁在2025全球投资者大会上表示 进一步完善多元包容的发行上市、再融资、并购重组制度

　　5月19日，深交所理事长沙雁在2025全球投资者大会上表示，一个“稳稳的中国”将为全球投资者提供投资兴业的沃土，中国资产向上重估成为全球投资者热议的话题，这个“共识”正在不断扩大。

　　当前，全球经济格局正经历深刻变革，如何应对不确定性、寻找新的增长动力成为全球投资者的共同关切。今年以来，面对复杂严峻的外部形势，中国迎难而上、主动作为，各项宏观政策协同发力，构筑中国经济韧性底座。一季度，中国GDP增长高于去年同期，在全球主要经济体中名列前茅。

　　沙雁表示，具备韧性的上市公司群体为资本市场提供稳定基础。尽管近年来国际经贸秩序受到严重冲击，但A股上市公司作为中国经济的优秀企业群体代表，具备强大的韧性和适应能力。

　　以深市上市公司为例，2024年合计实现营业收入20.82万亿元，“十四五”规划以来复合增长率达到8.55%。2024年度2443家深市上市公司累计分红5753亿元，同比增长36%。上市公司业绩增长背后有超大规模的内需和多元化海外市场提供的强力支撑。

　　证券日报

　　抓住历史机遇期建好鸿蒙新生态

　　5月19日，全球首个鸿蒙折叠电脑在成都正式揭开面纱，这不仅是一款国产电子产品实现从操作系统到折叠形态双重突破，更意味着国产科技自立自强迈出重要一步。

　　短短十几天的时间里，鸿蒙电脑上架融合应用的数量已经从300余款攀升至1000余款，实现应用大规模跨端迁移。这一“鸿蒙速度”背后，是五年布局、上万名工程师和2700余项核心专利的厚积薄发，也是生态共建者的创新成果。

　　当前，全球数字产业正处于深刻变革期，操作系统作为数字基础设施的核心，其自主可控关乎国家信息安全与产业竞争力。鸿蒙电脑不仅打破了国外操作系统在PC领域长期垄断的局面，更以其创新的分布式架构和开放的生态理念，为国产软硬件协同发展开辟了新航道。从移动终端到PC领域，鸿蒙系统正以其独特的分布式架构和AI原生优势，逐步筑牢人工智能产业底座。

　　直击贵州茅台股东大会：以更韧性生态系统穿越调整周期

　　5月19日，贵州茅台（600519）酒股份有限公司（以下简称“贵州茅台”）2024年度股东大会正式召开，贵州茅台党委书记、董事长张德芹携高管集体亮相茅台会议中心。会议伊始，张德芹用“三个感谢”表达心声。张德芹表示：“工作中，无论何时何地，贵州茅台都会认真听取大家的意见建议，并落实到公司治理的具体工作中。”

　　股东大会是股东“回家”的日子。记者从现场了解到，今年参会的贵州茅台股东人数逾1400人。大会召开前夕，来自各地的股东已提前到达茅台国际大酒店大堂登记报到。不少股东已连续多年参加股东大会，也有不少股东携家人在酒店前标语牌处合影留念。

　　“很期待，从2017年开始，我几乎每年都会来现场参加股东大会。”资深的茅台投资者张先生表示，在茅台上市之初，他就全仓并持续持有茅台股票。此次参会他最为关心公司管理层有没有保持茅台的传统。“茅台的传统继承下去，是最重要的。”

　　现场还有一些年轻的股东。今年，他们比较关注的话题是茅台品牌年轻化。此外，国际化、茅台1935的未来发展规划等也是他们密切关注的问题。

　　国产操作系统迎突破 华为正式发布折叠屏鸿蒙电脑

　　5月19日，华为技术有限公司 （以下简称“华为”）正式发布全球首款折叠屏鸿蒙电脑——MateBookFold非凡大师。这款集自研芯片、分布式操作系统与折叠形态于一体的创新产品的问世，标志着我国拥有了从内核层开始自主可控的电脑操作系统，为电子信息产业发展开辟了新路径，也掀起PC产业数年来的形态变革。

　　电子科技大学自动化工程学院副教授郝家胜在接受《证券日报》记者采访时表示，全球首款折叠鸿蒙电脑成功上市，是桌面操作系统迈向自主化的重要里程碑，其以折叠开辟PC新形态，搭载HarmonyOS5（以下简称“鸿蒙5”）系统，推动国产供应链技术跃迁，意味着国产操作系统走到全新高度，为国产系统在AIoT时代实现生态突围与全球话语权争夺提供了关键支点。

　　鸿蒙生态“绿洲”还在持续生长。华为于当日宣布，正式开启HarmonyOS5.0.1新版本的升级，涵盖手机、MatePad等多款设备机型。据华为终端BG首席执行官何刚透露，自鸿蒙5以来，鸿蒙系统版本已更新30多次，系统功能新增150多项，平均每天都有400多个应用的版本更新。

　　政策效果继续显现 房地产市场朝止跌回稳迈进

　　5月19日，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖在国新办举行的新闻发布会上表示，去年四季度以来，各地区、各部门认真贯彻落实党中央关于“促进房地产市场止跌回稳”的决策部署，出台了多项稳楼市政策，支持刚性和改善性住房需求，降低购房成本，取得积极成效。今年以来，政策效果继续显现，房地产市场继续朝着止跌回稳的方向迈进。

　　中指研究院指数研究部总经理曹晶晶对《证券日报》记者表示，市场仍需要政策持续发力，进一步巩固稳定态势，预计各项政策有望继续加快落实，具体政策主要聚焦城中村改造、高品质住房供给、收购存量房等方面。