中国证券报

极端天气叠加算力扩张 韧性城市赛道加速成形

频发的极端天气与AI算力扩张正重塑城市治理的投资逻辑。应急管理部数据显示，2026年上半年我国自然灾害直接经济损失421.4亿元。据《中国气候适应投融资机遇报告》测算，到2030年，海绵城市、气候指数保险等气候适应重点赛道的年均资金需求将达2万亿元。

从低空巡检到算力中心建设，韧性城市建设正从公共工程演变为可定价、可融资的投资新蓝海。

从遥操作到自主作业 道通科技打造具身智能巡检技术体系

近年来，人工智能（885728）正在从技术突破阶段迈向产业应用的关键窗口期。日前，中国证券报记者深入调研了道通科技（688208），近距离了解了公司在AI巡检、具身智能领域的最新技术成果与中长期战略布局。道通科技（688208）董事会秘书李律表示，在具身智能集群业务领域，公司已构建起“核心技术+一体化方案”的完整能力，可为能源（850101）、交通和园区等领域的巡检作业提供更智能、更高效的空地一体集群智慧巡检方案，打通行业大模型、智能大脑、具身智能体和场景数据的全业务链条。

智能执行能力受关注

从遥操作到自主作业，道通科技（688208）在具身智能领域的解决方案已经实现应用落地。根据公司现场演示，技术人员在15层操作区间，远程遥操作位于24层实验室的一台机器人顺利完成物件抓取与数据采集作业，随后另一台机器人还完全自主完成开门任务。这一演示充分展现了机器人超视距遥操作、全身遥操作能力，以及“识别—决策—执行”全流程自主作业的成熟技术能力。

市场波动成压力测试 私募站在策略选择岔路口

“7月的市场调整，是历史上极具冲击力的一次月度回撤，无论是从下跌幅度、传导速度，还是从策略大面积‘失能’的角度来看，这都是一场值得深刻反思的极端行情。”谈及7月的市场急跌，多位私募人士表达了类似的观点。

7月全球科技板块遭遇共振式下跌，中证1000（399852）、创业板指（399006）、科创50（1B0688）等A股中小盘及成长风格指数单月跌幅普遍在20%左右，科创50（1B0688）创出历史最大单月跌幅。中国证券报记者从销售渠道获悉，多只知名私募量化指增产品业绩不尽如人意，部分产品净值回撤幅度超过了业绩基准指数。

产品净值骤然回撤，随后的开放日成了投资者信心的试金石。是选择赎回、观望，还是逆势加仓？“新客户赎回相对多，老客户加仓相对多。”一位第三方代销机构人士说。

联博基金何旻： 多资产视角出发 捕捉趋势红利

当前低利率环境下，传统固收资产的收益空间持续收窄，单一债券资产已较难满足投资者追求长期增值收益的需求。与此同时，2026年宏观经济呈现温和修复态势，债市维持区间震荡格局，权益市场则从估值修复转向盈利驱动，结构性分化与波动加剧并存。

在此背景下，联博基金8月10日起面向投资者公开发售联博汇鑫债券（028285）型证券投资基金。作为联博基金第二只“固收+”产品，该基金计划以高评级债券为基础，同时动态配置A股与港股，力求在低利率与高波动的市场环境中，通过跨市场布局，为投资者提供收益来源多元的资产配置方案。

据悉，拟由何旻与张亦博两位基金经理共同管理的联博汇鑫债券（028285），在债券票息构筑安全垫的同时，保留适度的权益敞口参与市场上行机会。近期，何旻在接受中国证券报记者采访时表示：“当前宏观环境中，单一资产在风险抵御与收益表现方面面临更多不确定性，多资产配置的重要性进一步凸显。凭借联博集团全球研究网络的广度及深厚的研究积累，我们通过系统化的基本面量化工（850102）具和团队化投资流程，有望更好地把握风险与收益之间的平衡。”

上海证券报

山子高科叶骥：“我对造车有不一样的想法”

山子高科（000981）叶骥：

“我对造车有不一样的想法”

“那么‘卷’了，为什么还要造车？”这个问题，山子高科（000981）董事长叶骥被问了无数次。7月中旬，在位于浙江省杭州市余杭区的山子高科（000981）办公室，叶骥向上海证券报记者聊起了“造车梦”。

这是“入主”山子高科（000981）四年后，叶骥首次接受媒体采访。2024年6月，山子高科（000981）剥离地产业务，全面转向高端制造业，确立了新能源汽车（885431）与高端制造“双产业链”战略。然而，有关资金链、造车可行性的质疑声不绝于耳。

“流动性+业绩”双重催化 布局海外科技股 QDII基金规模提升

“流动性+业绩”双重催化

布局海外科技股 QDII基金规模提升

北京时间8月7日晚间，美国发布的7月非农就业数据低于市场预期，强化了市场对于美联储货币政策转向的预期，海外科技资产再度受到关注。与此同时，随着美国科技巨头二季度财报陆续披露，市场对于AI产业发展的关注点正从算力投入逐步转向盈利兑现。业内人士表示：从短期来看，美联储政策预期变化或影响科技股估值表现；从中长期来看，AI商业化进展及科技企业盈利能力仍将成为决定相关资产走势的重要因素。在此背景下，国内资金借道QDII基金布局海外科技资产的热度后续或有提升。

剑指高溢价炒作 沪深交易所拟清退三类LOF

剑指高溢价炒作 沪深交易所拟清退三类LOF

近年来，LOF产品频繁发生的高溢价风险，持续吸引市场的关注，相关部门也开始出手整顿。一场LOF产品的“洗牌”即将到来。

近日，沪深交易所分别起草《关于完善上市开放式基金相关安排的通知（征求意见稿）》（下称“通知”）并向市场公开征求意见。通知中提出商品期货LOF（上交所无此类产品，故其通知中未作规定）、QDII LOF、连续六十个交易日场内资产净值小于一千万元的小规模LOF应当终止上市，且前两类LOF最晚于2027年12月31日终止上市。

“通知出台的背景是LOF高溢价炒作愈演愈烈，根本原因是LOF交易机制存在问题。”格上基金研究员蒋睿对上海证券报记者表示，受到持仓约束、流动性限制等因素影响，上述LOF产品容易被套利资金利用，出现异常高溢价。而跟风买入的投资者，则会面临较大风险。

逾六成投资者看涨三季度 科技股持仓创阶段新高——上海证券报·个人投资者2026年第三季度调查报告

逾六成投资者看涨三季度 科技股持仓创阶段新高

——上海证券报·个人投资者2026年第三季度调查报告

□ 调查结果显示，44%的受访投资者在二季度实现盈利，与前一季度基本持平。与往期调查结果不同的是，二季度证券资产规模在50万元以下的投资者盈利比例略高于50万元以上的投资者

证券时报

黄金ETF7月以来揽金超百亿 公募称短期磨底不改长期“黄金牛”

经历近半年深度回调，国际金价迎来强势反攻，8月7日伦敦现货黄金再度站上4300美元/盎司，此前一日更是录得下半年最大单日涨幅。伴随价格回暖，资金加速布局国内黄金ETF（518850），7月以来主流产品合计净流入超百亿元，黄金ETF（518850）华安更创下连续18个交易日净流入的纪录。

回顾此轮行情，金价自年内高点最大回撤超26%，流动性环境变化成为调整主因；在全球央行持续购金的支撑下，机构判断黄金短期或延续磨底，长期牛市基础并未动摇。

立昂微上半年净利润扭亏为盈

8月7日晚间，立昂微（605358）发布2026年半年度报告，上半年公司实现营业收入20.94亿元，同比增长25.72%；归母净利润8397.26万元，扣非净利润2925.07万元，扭亏为盈。

分业务来看，半导体（881121）硅片仍是公司业务占比最大的板块，上半年半导体（881121）硅片实现主营业务收入15.82亿元，同比增长25.68%。从销售数量来看，折合6英寸的半导体（881121）硅片销量为1149.22万片，同比增长23.86%。

同期，公司半导体（881121）功率器件芯片实现主营业务收入4.55亿元，同比增长8.78%；化合物半导体（881121）射频和光电芯片实现主营业务收入1.89亿元，同比增长59.02%。

立昂微（605358）是国内少数的半导体（881121）垂直一体化平台型企业，横跨半导体（881121）硅片、功率半导体（881121）、化合物半导体（881121）三大细分行业，形成了从前端核心材料到中后端高端芯片的完整产业闭环。

八月首周宽基ETF资金流向分化 两类产品仍在吸金

8月第一周，宽基ETF资金流向有所分化。多类主流宽基ETF出现不同程度的资金流出，中证2000和中证A500相关ETF则录得净流入。从近一个月的情况看，宽基ETF仍是资金布局权益市场的重要工具。多类宽基指数相关ETF近一个月全部获得净流入。沪深300（399300）、科创50（1B0688）和中证A500相关ETF净流入规模均超过400亿元。

两个时间区间呈现出不同特征，表明宽基ETF在前期大规模吸金后，短期资金进出有所反复。中证A500和中证2000本周延续净流入，也显示宽基ETF内部仍存在结构性配置需求。

近160只基金短期反弹超20% “逃顶基金”快要重回巅峰

回调了一个月的科技板块，终于在上周企稳回升，迎来振奋人心的“四连阳”。

8月7日，PCB、存储芯片（886042）等科技细分赛道强势反弹，光通信概念指数、国证存储芯片（886042）产业指数分别大涨3.21%、4.12%，如果拉长时间来看，两只指数分别在近四个交易日反弹了约20%。

随着科技主线的强势归来，不少重仓科技股的公募基金也顺势迎来了暴涨行情，短期净值回血速度惊人。

证券日报

利润表重构有助于投资者看清上市公司盈利质量

近日，财政部修订印发《企业会计准则第30号——财务报表列报》（以下简称“新列报准则”）。本次修订聚焦财务报表列示与披露的优化完善，与国际财务报告准则IFRS 18（国际财务报告准则第18号——财务报表列示和披露）全面趋同。

在笔者看来，本次修订不改变会计确认、计量规则，仅调整报表列示与披露逻辑，却从底层重塑了A股上市公司的财务业绩呈现方式，将对市场生态产生深远影响，进一步为深化价值投资理念夯实基础。

首先，上市公司财务透明度将大幅提升，充分解决信息不对称问题。新列报准则将企业利润表中的当期损益划分为经营、投资、筹资、所得税费用、终止经营五个类别。这将使企业的主业盈利能力、融资成本压力等关键信息被更直观地呈现出来，进而帮助投资者更清晰地判断企业的核心经营能力，厘清企业利润来源，减少投资者对企业经营信息的识别难度和分析成本。

走出一条差异化路径 海辰储能凭原创技术打开全球化增长空间

8月7日，厦门海辰储能（885921）科技股份有限公司（以下简称“海辰储能（885921）”）全球首个长时储能（885921）一体化产业园（山东菏泽基地）正式量产，标志着该企业的长时储能（885921）规模化交付能力全面升级。

这是海辰储能（885921）全球化产能布局的一个缩影。如今，该公司已实现国内外产能协同发展。国内市场方面，海辰储能（885921）重庆铜梁“灯塔工厂”以超低不良率持续刷新行业制造精度，车间内的机械臂能高效完成千安时级电芯封装、检测，且全流程无人作业；海外市场方面，海辰储能（885921）美国得克萨斯州本土化储能（885921）设备也已顺利交付当地工商业用户。

“目前公司全年订单已全部锁定，订单排期至2027年，海外高价值订单占比持续攀升。”海辰储能（885921）联合创始人、总裁王鹏程对《证券日报》记者表示。

亮眼数据背后，是储能（885921）行业加速分化的新格局。王鹏程认为，行业竞争加剧的根源在于多数企业扎堆短时储能（885921）赛道、参数趋同，陷入低价竞争。对此，海辰储能（885921）坚定深耕4小时及以上长时储能（885921）领域，并锚定清晰的全球化目标，力争2028年实现海外营收占比超50%，全面跻身全球高端储能（885921）市场。

已披露上市公司半年报显示：科技成长仍是公募二季度配置重点

数据显示，截至8月9日，已有171家上市公司披露2026年半年报，其中96家公司前十大流通股股东名单中出现公募基金身影。《证券日报》记者梳理前述96家公司今年一季度的情况对比发现，其中有50家公司获得公募基金增持或继续持有，涉及半导体（881121）、通信、医药生物、化工（850102）等多个领域。

从上述已披露持仓变化看，基金经理并未简单追逐短期热点，而是在产业趋势、公司竞争力以及估值水平等因素综合考量下，对组合进行动态调整。其中，部分产业链龙头企业和成长性公司成为机构布局重点。

从半年报披露情况看，部分上市公司二季度获得公募基金明显增持。

数据显示，西部矿业（601168）二季度公募基金持股数量较一季度增加约8967万股，持股数量由6312万股提升至1.53亿股，成为已披露样本中公募基金增持数量较多的上市公司之一。

多因素共振 国际金价单周上涨7.28%

经历数月沉寂之后，近期，国际金价呈现明显回升态势。数据显示，截至8月8日收盘，国际金价（以伦敦金现货价格为例）报4341.12美元/盎司，单周（8月3日至8月8日）涨幅高达7.28%，创下1月23日当周以来最大单周涨幅。

国际金价持续走强，最直接的催化来自美联储货币政策预期的转向。尽管7月底美国联邦公开市场委员会（FOMC）宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%不变，但北京时间8月7日晚公布的美国非农就业数据意外“爆冷”，扭转了市场的政策预期，国际金价应声走强。

美国劳工统计局数据显示，美国7月季调后非农就业人口减少2.3万人，是2月份以来首次出现下降，此前市场预期为增加8万人。美国7月份失业率略降至4.1%，为2025年6月份以来最低水平，低于市场预期中值4.2%。

领秀财经首席分析师刘思源在接受《证券日报》记者采访时表示，美国非农就业数据的由增转降，不仅让美联储加息动力骤减，更令市场对美联储降息的预期显著升温；而美债实际收益率的下行预期，无疑将降低持有黄金的机会成本，国际金价由此获得直接提振。此外，近期地缘局势的不确定性持续抬升避险需求，推动资金加速流入黄金资产。